财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(m江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句éi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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