美东时间周三，美(měi)联储发布的最(zuì)新(xīn)会(huì)议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本(běn)月(yuè)的会议上一(yī)致同(tón乔丹有多高g)意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一步(bù)加息的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如果经济发展与他(tā)们目前(qián)的预(yù)期一致(zhì)，那(nà)么(me)在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们(men)预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未(wèi)来的(de)会议(yì)上可(kě)能有必要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标(biāo)，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可(kě)能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对经(jīng)济活动的影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持(chí)正在进行的产品和(hé)劳(láo)动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供(gōng)需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他(tā)们(men)可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十次(cì)加息(xī)后，本(běn)轮紧缩(suō)周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策(cè)走向，由(yóu)于全球经济前景(jǐng)的不(bù)确定性(xìng)和(hé)近期(qī)银行业的(de)压力，官(guān)员们透露未来(lái)的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是(shì)否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的(de)程度表示(shì)不(bù)确定，在(zài)这次(cì)利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策的(de)主动权，因(yīn)此(cǐ)保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大(dà)概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降息的(de)可能性，或者已经排除(chú)了进一乔丹有多高步提高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或(huò)是维持(chí)利(lì)率不变都是(shì)有可能的。“即使6乔丹有多高月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极有可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降(jiàng)至接(jiē)近美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依(yī)赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击(jī)市场的银行(xíng)业(yè)危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用(yòng)他(tā)们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系有足够的(de)流(liú)动性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议上，美(měi)联储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压(yā)力导致(zhì)的信(xìn)贷(dài)收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的(de)存款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价(jià)在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银行来说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌似乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪(jì)要中最突出的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度(dù)，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和(hé)整体经(jīng)济出现(xiàn)严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继(jì)续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者(zhě)强(qiáng)调，美(měi)联储应随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观(guān)审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代表继(jì)续举行债(zhài)务(wù)上限谈判。共和(hé)党谈(tán)判代(dài)表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得(dé)任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未(wèi)来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资(zī)金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美(měi)股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼(qióng)斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能(néng)在(zài)未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三(sān)发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的(de)过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到(dào)炒作题(tí)材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平(píng)台和大(dà)型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数(shù)走弱，纳(nà)斯(sī)达克中(zhōng)国金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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