投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公印信是什么意思？ 印信和书信一样吗(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多(duō)美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的(de)跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有(y印信是什么意思？ 印信和印信是什么意思？ 印信和书信一样吗书信一样吗ǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低(dī)位或调(diào)整一(yī)定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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