5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交(jiāo)所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对(duì)其首次(cì)公开发行(xíng)股票并在创业(yè)板(bǎn)上市的(de)审核(hé)。文华(huá)财经第二次I说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思PO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确(què)定的(de)交易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存(cún)在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，公司(sī)第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支(zhī)配公(gōng)司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据(jù)文华财经(jīng)此前披露的(de)招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经(jīng)一和上海经一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能(néng)力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务(wù)商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机构等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产(ch说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思ǎn)品线(xiàn)解决方(fāng)案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基本(běn)持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益(yì)于两方面的(de)因(yīn)素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快(kuài)产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强(qiáng)了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开(kāi)始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字(zì)经济业务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济(jì)业务上，不(bù)同程(chéng)度(dù)受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本(běn)次交易(yì)得(dé)以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升(shēng)；对于文华财经(jīng)而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就(jiù)本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易(yì)对方发行股份及支付(fù)现金的(de)方式购买其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易(yì)各方(fāng)关于本(běn)次交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签(qiān)署的正式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的(de)交易(yì)协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经有(yǒu)权监管机构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实施，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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