海(hǎi)通策略认为，全(quán)A盈(yíng)利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归(guī)母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计(jì)23年(nián)ROE为9.3％。 上游(yóeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数u)盈利增(zēng)速持续下(xià)滑，利润向下游(yóu)转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善(shàn)幅度放(fàng)缓(huǎn)，券商和保险盈(yíng)利大增。 数字经济归母(mǔ)净利单季同(tóng)比已经开始回(huí)升，AI和半导体产(chǎn)业盈利有待改善(shàn)，其(qí)中受(shòu)益于国产替代的半导体材料和半导体设备维持较高(gāo)增速(sù)，其中设备盈利加(jiā)速增长；低碳经(jīng)济景(jǐng)气度(dù)高位回(huí)落，新型电网盈利增(zēng)速(sù)持续提升，主要受益于(yú)储能(néng)的快速发展。

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