文/解运亮博(bó)士信达(dá)证券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超出市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力”提出(chū)时(shí)隔一(yī)年零四(sì)个(gè)月(yuè)之后，中央(yāng)提出最(zuì)新判断，“三重压力(lì)”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确(què)提(tí)出“恢复(fù)和扩大需求是当前经(jīng)济(jì)持续回升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工作(zuò)都做了积极(jí)部(bù)署，对社会各界的关切(qiè)都做了(le)积极(jí)回(huí)应，半(bàn)导体、新能(néng)源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路(lù)等(děng)领域都看到了利好。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城(chéng)市积极(jí)稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可(kě)能带来(lái)经(jīng)济新的增长点(diǎn)，值得(dé)高度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都(dōu)反映出(chū)整体经济工作思路已经(jī说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？ng)发(fā)生了大变化(huà)。为市场(chǎng)主体做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市(shì)场释放的(de)深刻信号(hào)。

　　风险(xiǎn)因(yīn)素：国(guó)内政策落地不(bù)及预期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变超预期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议(yì)通稿(gǎo)，一个整体印象(xiàng)是会议精神超出市场预期。每(měi)年4月(yuè)份的政治局会议(yì)，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原因也(yě)简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央经济工作会议确定(dìng)了此后一年的政(zhèng)策导向，那么(me)4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政策导(dǎo)向。今年(nián)4月的政治局会议，在方(fāng)方面面都体现出对(duì)经(jīng)济的呵护和(hé)支持(chí)，既(jì)好于往(wǎng)年同期，也超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力(lì)”提出(chū)时隔一(yī)年零(líng)四个(gè)月之后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议提出，中国(guó)经济面临需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三(sān)重压力，整(zhěng)个2022年，三重(zhòng)压力徘徊(huái)不去。去(qù)年底疫情防控政策优化至今(jīn)，中(zhōng)央指出“我国疫情防(fáng)控取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季度经济增长大幅好于预期(qī)，“五一”旅游出行远超2019年(nián)同期(qī)水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行中的强大修复动(dòng)能。“三重压(yā)力(lì)”得到缓解，反映了疫后(hòu)中国经济修复的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议(yì)冲(chōng)淡(dàn)了市场对于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧。4月(yuè)会议(yì)对经(jīng)济面临问题的(de)定性是“当前我国经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要(yào)是(shì)恢(huī)复性的，内生(shēng)动力还不(bù)强，需(xū)求仍然(rán)不(bù)足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不少困难(nán)挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什么样的(de)问题，就有什么(me)样的(de)对策。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增(zēng)长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会议(yì)之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度(dù)经(jīng)济增(zēng)长超预期(qī)，市(shì)场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度(dù)减(jiǎn)弱的担忧。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经济内(nèi)生(shēng)动力(lì)仍需增(zēng)强(qiáng)，需求(qiú)仍需扩大(dà)，这就意味着稳增长力(lì)度可能不但不会减弱(ruò)，还要有针对性(xìng)地加大。这就冲(chōng)淡了(le)市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经济持续回(huí)升向好的(de)关(guān)键所(suǒ)在”。会议提出“四个持续”，即“推动经(jīng)济运行(xíng)持续(xù)好转、内(nèi)生动力持续增(zēng)强、社会预(yù)期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到(dào)一个词“乘势而(ér)上”，表(biǎo)明我(wǒ)们不会(huì)因为一(yī)季度经济的良好开局而(ér)就(jiù)此满足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四(sì)个(gè)持续”和“乘势(shì)而(ér)上”，具体抓手就是“恢(huī)复和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第五，会(huì)议针对多(duō)方面工(gōng)作都(dōu)做(zuò)了积极部署，对社会(huì)各界的关切(qiè)都做了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资(zī)、一带(dài)一路(lù)等(děng)领域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要夯实科(kē)技自立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动(dòng)能(néng)”。

　　——新能源。会(huì)议(yì)提出“要巩(gǒng)固和扩大新(xīn)能源汽车发(fā)展优势，加快(kuài)推(tuī)进充电桩、储能等设施(shī)建(jiàn)设和配套(tào)电网改造”。这表明，对新能源产(chǎn)业的(de)扶持(chí)仍会(huì)继(jì)续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也有望(wàng)是未来重点发力(lì)的(de)方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视(shì)防范(fàn)风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较(jiào)高的方向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提出(chū)“要推动平台企业(yè)规范(fàn)健(jiàn)康(kāng)发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。对(duì)平(píng)台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领(lǐng)发展、创造就业、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议(yì)提出“要多渠道增加(jiā)城乡居民收入(rù)，改善消费环境，促(cù)进文化(huà)旅游等服务(wù)消(xiāo)费(fèi)”。今年一季度社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是(shì)热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要(yào)发(fā)挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和政策激励(lì)的(de)引导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资”。今年(nián)一季度，民间投资(zī)累计(jì)增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低(dī)于说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？(yú)全部固定资产投(tóu)资增速(sù)4.5个百分点，民间投(tóu)资(zī)仍是投资(zī)中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动(dòng)激发民(mín)间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引(yǐn)外商(shāng)投资(zī)放在更(gèng)加重要(yào)的位置(zhì)，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改革开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立(lì)至今(jīn)，全国已设立(lì)21个自(zì)贸试验区及海(hǎi)南(nán)自由贸(mào)易港(gǎng)。在(zài)新一轮对外开放先行先试中，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家可(kě)能是开(kāi)放(fàng)和合作的(de)重点方向。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门提(tí)到，在超大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造(zào)和“平急(jí)两(liǎng)用”公(gōng)共(gòng)基础(chǔ)设施(shī)建设(shè)，可能带来经济新的(de)增长点(diǎn)，值得高度(dù)重视。根据《国务(wù)院关(guān)于(yú)调整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为(wèi)特大城(chéng)市，城(chéng)区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的城市为(wèi)超大城市(shì)。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用”设施指平(píng)时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功能，遇(yù)重大公(gōng)共(gòng)突发事(shì)件时可(kě)立即转换为应急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大(dà)城(chéng)市应急能力建设短板，同时提升大城(chéng)市山区(qū)旅游居住品质，助力大城(chéng)市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。“平急两用(yòng)”设(shè)施建设(shè)，涉及建设改造(zào)一(yī)批(pī)“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医院、升(shēng)级(jí)一批(pī)应(yīng)急医疗(liáo)服(fú)务点等。21个超大特大城市的城(chéng)中村改造和“平急两用”设施(shī)建设，不仅(jǐn)对(duì)房(fáng)地产投(tóu)资，乃至(zhì)对整体(tǐ)固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反(fǎn)映出整体经济工作思路已经发生了(le)大变化(huà)。过去几年(nián)很(hěn)多政策，如疫情防控(kòng)、房(fáng)地(dì)产(chǎn)调控、打击资(zī)本无序扩张、治理教(jiào)培互联网等，初(chū)衷是好的，也(yě)取(qǔ)得(dé)了重大(dà)成效，但客观上也一(yī)定程度上(shàng)影响了市场(chǎng)的预期。此前(qián)，中央已经明确表示，要慎重出台(tái)收缩性政策，从(cóng)这次4月份会议看，这个要(yào)求(qiú)已经落到了(le)实(shí)处，没有收缩性(xìng)政策，各项政策都是(shì)呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄(zī)博烧烤火出(chū)圈，淄博市(shì)政府(fǔ)受到了(le)全国人民(mín)的大力点赞，大家都看到了淄博市政府在搞好营商(shāng)环(huán)境、促进经济增长上的(de)努力。而(ér)从4月份政治局会议看，淄博市政府可(kě)能(néng)只是一个缩影，整体经济工作(zuò)思(sī)路都在发(fā)生大变化，为市场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研(yán)究当前(qián)经济形势和经济工作。中共中(zhōng)央(yāng)总书记(jì)习近平主(zhǔ)持会(huì)议。（每年(nián)4月(yuè)份的政治(zhì)局会议，在经济工作领域(yù)，重要性可(kě)能仅次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济(jì)工作会议。原因也简单(dān)，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工作会议确定了此后一年(nián)的(de)政策导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议就确定了未来(lái)8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习(xí)近平同志为核心(xīn)的党(dǎng)中央坚强领导下(xià)，各地区各部门(mén)更好统筹国(guó)内(nèi)国际两个大(dà)局，更好统筹疫情(qíng)防控和经济(jì)社会发展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫情防(fáng)控取得重大决定(dìng)性胜利(lì)（全国政(zhèng)协委员、中国疾病预防控制中心流(liú)行病学首席专家(jiā)吴尊友(yǒu)日前表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地方性流行(xíng)或者(zhě)散发可能性(xìng)比较大，再出(chū)现较(jiào)大规模流行的可能性较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社会常态化(huà)运行中的巨大(dà)消费动能），宏(hóng)观政策靠前协(xié)同发力，需求收缩(suō)、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得(dé)到缓解，经济增长好于预期，市场需求(qiú)逐步(bù)恢复(fù)，经济发展呈现(xiàn)回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经济工作会议上(shàng)。时(shí)隔一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需(xū)要(yào)克服不(bù)少困难挑战(zhàn)。（这一段是(shì)对(duì)当前经济中面(miàn)临的问题的定性，问题决定对策，有(yǒu)什么(me)样的问题，就有什么样的对(duì)策，对问(wèn)题(tí)的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定(dìng)性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗(chuāng)口期(qī)”。这(zhè)两次会议之(zhī)后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力(lì)度减弱(ruò)的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央(yāng)对问(wèn)题的定性(xìng)看，经济内生动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但不(bù)会(huì)减弱，还要有针对(duì)性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡了市场的一(yī)大担(dān)忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开(kāi)展学(xué)习贯彻习近平新时代中国特色社会主(zhǔ)义思想主题教育，认真落实中央经(jīng)济(jì)工作会议精神(shén)，坚持稳(wěn)中求进工作总基调，完整(zhěng)、准(zhǔn)确、全面贯彻新(xīn)发展(zhǎn)理(lǐ)念，加(jiā)快构建(jiàn)新发展(zhǎn)格局，全面深化改(gǎi)革开放，把发挥(huī)政策效力(lì)和(hé)激发(fā)经营主(zhǔ)体(tǐ)活力结合起来，形(xíng)成推动高质量发展的强大(dà)动(dòng)力(lì)，统(tǒng)筹推动经济运(yùn)行持续好转、内生(shēng)动力(lì)持续增(zēng)强、社会预期持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解（提出四个“持(chí)续”，其(qí)实现(xiàn)有赖(lài)于(yú)稳增(zēng)长政策持续发力），乘势而上（这个词表(biǎo)明我们不会因为(wèi)一季度经(jīng)济的(de)良好(hǎo)开局而就此满足(zú)，而是继(jì)续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现质的有效提升和(hé)量的合理增长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要加(jiā)快建(jiàn)设以实体经济为(wèi)支(zhī)撑的现代化产业体(tǐ)系，既要逆(nì)势而(ér)上，在短板领(lǐng)域加快(kuài)突破，也(yě)要(yào)顺(shùn)势而为，在优势(shì)领(lǐng)域(yù)做(zuò)大做(zuò)强。要(yào)夯实科技自(zì)立(lì)自(zì)强根基，培育壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设(shè)和配套电网(wǎng)改(gǎi)造（对新能源产业的(de)扶持(chí)仍(réng)会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电网(wǎng)，都(dōu)是新能源产(chǎn)业相(xiāng)对的短板，也是未来重(zhòng)点发力的方向）。要重视(shì)通(tōng)用人工(gōng)智能发展，营造(zào)创新生态，重视防范风险(xiǎn)（首提(tí)人(rén)工(gōng)智能，市场热度极高的方向，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所在。积极的(de)财政政策要加力提效(xiào)，稳健(jiàn)的货(huò)币政策要精准有力，形成扩(kuò)大需求的合力。要多(duō)渠道增(zēng)加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费（今年一季度社会消(xiāo)费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更是热度高，而中(zhōng)央精神是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好政府投(tóu)资和政策(cè)激励(lì)的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资（今年(nián)一(yī)季度，民间(jiān)投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部(bù)固定资(zī)产投资(zī)增速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍(réng)是(shì)投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破(pò)除影响各(gè)类所有制企(qǐ)业(yè)公(gōng)平竞争(zhēng)、共同发展的(de)法律法规障碍和隐性壁(bì)垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和(hé)发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和(hé)引导非公有制经济发展”。重申“两个毫(háo)不动摇”，有助(zhù)于进一步解(jiě)决民(mín)营企业信心和元(yuán)气不足问题）。各(gè)类企业都要依法合规经(jīng)营(yíng)。要下决心从根本(běn)上解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范(fàn)健康(kāng)发(fā)展，鼓励(lì)头部平(píng)台企(qǐ)业(yè)探索(suǒ)创新。（对(duì)平(píng)台企业(yè)的支持力度进一步加大，去年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支持(chí)平台(tái)企业在引(yǐn)领发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞争中大显身(shēn)手”，这次(cì)进一步(bù)升(shēng)级为“鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深化改革(gé)、扩(kuò)大高(gāo)水平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进国(guó)家治(zhì)理体系和治(zhì)理能力现代化。要(yào)把吸(xī)引外商投资放在更加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有(yǒu)条件的自贸试验(yàn)区和(hé)自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高(gāo)标准经(jīng)贸规则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行(xíng)先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试(shì)验区及海(hǎi)南(nán)自由贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可(kě)能是开放(fàng)和合作的(de)重点(diǎn)方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有(yǒu)效(xiào)防范化解重点领(lǐng)域风(fēng)险(xiǎn)，统筹做好中小银(yín)行、保险(xiǎn)和信托机构改革(gé)化险工作。要坚(jiān)持(chí)房(fáng)子是(shì)用来住的(de)、不(bù)是(shì)用来炒的定位(wèi)，因(yīn)城施策，支持刚性和改善性住房需求，做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定工作，促(cù)进房地产市场平稳(wěn)健康(kāng)发展，推动(dòng)建立(lì)房地产(chǎn)业发展(zhǎn)新模式。在超大特大城市（《国务院关(guān)于调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城(chéng)区常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的(de)城市(shì)为超大(dà)城(chéng)市。目前，超大(dà)城市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大(dà)城市(shì)包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进城(chéng)中村改造（7个(gè)超大城市和14个特大城市的城中村改(gǎi)造，可能会给房地产带来新的增(zēng)长点，有利于房地产市场(chǎng)实现平稳健康(kāng)发展）和“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急场所(suǒ)的设(shè)施(shī)，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时(shí)提升(shēng)大城(chéng)市山区旅游居(jū)住品质，助力大(dà)城(chéng)市周(zhōu)边乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大型方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应急医疗服务点，将(jiāng)对投资带(dài)来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房(fáng)。要加强地方政(zhèng)府债务管理，严控(kòng)新增隐性债务。要继(jì)续抓好新(xīn)冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要(yào)切实保障(zhàng)和改善民生，强(qiáng)化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业(yè)生就(jiù)业渠道，稳定农民工等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达(dá)19.6％，降低(dī)青年失业(yè)率已(yǐ)成为当前就业工作的重点。日前国办发布(bù)《关于优化(huà)调整稳就(jiù)业政策(cè)措(cuò)施全(quán)力促发展惠(huì)民生的通(tōng)知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有(yǒu)企业(yè)扩大招(zhāo)聘规模，2023年可给予(yǔ)一次(cì)性增人增资，核增部分据实计入工资总额并作(zuò)为下一(yī)年度工(gōng)资总(zǒng)额预算基(jī)数。我们预计(jì)后续青年失业率将明(míng)显下降。）。要以“时时放心(xīn)不(bù)下”的责(zé)任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保(bǎo)障。要巩(gǒng)固拓展脱(tuō)贫(pín)攻(gōng)坚成果(guǒ)，抓(zhuā)好粮(liáng)食生产和重要农产(chǎn)品供应保障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要加强生(shēng)态环境系统治理。各级领(lǐng)导干部要(yào)带头(tóu)大兴调查研究，奔着问(wèn)题去，切实帮(bāng)助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他(tā)事项”的(de)表述(shù)以往经(jīng)常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见这(zhè)次(cì)会议是专门聚焦(jiāo)经济(jì)工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地(dì)不(bù)及预(yù)期，国际(jì)政治局(jú)势(shì)演变超预期

　　本文源自报(bào)告：《整(zhěng)体经济工作思(sī)路已经(jīng)发(fā)生大变化——逐句(jù)解(jiě)读4月政治(zhì)局(jú)会议通稿(gǎo)》

　　报告发(fā)布(bù)时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构(gòu)：信达证券(quàn)研究开发中心

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