全球头(tóu)号(hào)对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多(duō)只消费(fèi)股；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期(qī)的(de)开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度(dù)的美(měi)股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积(jī)极买(mǎi)进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为(wèi)桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行(xíng)了(le)减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万(幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购(gòu)买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于(yú)目(mù)标水平，美国和(hé)其(qí)他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期(qī)的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官(guān)微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明(míng)确(què)声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发(fā)达(dá)经济(jì)体都(dōu)推(tuī)出了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做出决策。

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