近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设(shè)银(yín)行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近(jìn)期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式(shì)参(cān)与债台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因(yīn)包括台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思(kuò)低价(jià)包(bāo)销多(duō)期(qī)债务融(róng)资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示(shì)，做(zuò)市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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