总市值(zhí)超6万亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市(shì)场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资带(dài)来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科(kē)技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的(de)重(zhòng)要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的(de)基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项业(yè)务(wù)和(hé)技术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风(fēng)格投资(zī)有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这将(jiāng)有利于投(tóu)资(zī)者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的(de)合(hé)约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另外(wài)，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性较大(dà)，管理规(guī)模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投(tóu)资(zī)人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的(de)风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来(lái)。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可(kě)以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也(yě)会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经(jīng)理称(chēng)。

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