5月15日，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资(zī)的工具特征，市场(chǎng)资金借(jiè)道股票(piào)ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大主流指数(shù)回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经连续18个交易日出(chū)现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面(miàn)，证券类ETF成为失(shī)血主力(lì)阵营(yíng)，部分投资者(zhě)短期(qī)获(huò)利(lì)止盈效应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头、大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块(kuài)集(jí)体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券(quàn)基金研究中心数据统(tǒng)计，5月(yuè)15日当(dāng)天，全市场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注(zhù)的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流入，合(hé)计资金(jīn)净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)更是超过(guò)百亿(yì)元。

　　部分前(qián)期跌幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种成为市(shì)场资金抄底的主要选(xuǎn)择(zé)标的(de)。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来(lái)，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近(jìn)一个月左右时间，全(quán)市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从(cóng)大的指数类(lèi)别上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创(chuàng)板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业(yè)内人士表示，包括(kuò)科创板、半(bàn)导体在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前(qián)期跌幅较大，估值(zhí)回落不(bù)少，加(jiā)上未来看好其成长性(xìng)，是市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国经济(jì)正在由“投资拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发展(zhǎn)。“随着我国阴肖是指哪几个肖双(shuāng)碳体系持续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在(zài)深(shēn)度(dù)推(tuī)进(jìn)，海外储能市场也逐步打开，未来十年新能源产(chǎn)业有望(wàng)迸(bèng)发出(chū)更(gèng)强(qiáng)的(de)活力，通过(guò)技术革新带来(lái)的新领(lǐng)域开(kāi)拓出更(gèng)大的(de)市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可(kě)以享受行业和(hé)公司的长期成(chéng)长。”华南(nán)一位(wèi)基(jī)金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也(yě)看好今年(nián)以(yǐ)来(lái)科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板(bǎn)块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基(jī)金(jīn)经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经历了将(jiāng)近两(liǎng)年的去库存，目前已经(jīng)处于低位区间，且有望在触底后(hòu)开启新一(yī)轮(lún)上行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭(zāo)遇(yù)资金净流(liú)出(chū)

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流(liú)出情况看，5月(yuè)初(chū)，在(zài)“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波表现(xiàn)的证(zhèng)券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获利(lì)了解心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净(jìng)流(liú)出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了(le)证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超(chāo)过(guò)2亿(yì)元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金(jīn)经(jīng)理对新能源后市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新(xīn)能源牛市的最大逻辑，但从今年(nián)开(kāi)始，光(guāng)伏(fú)行业(yè)随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的特征(zhēng)，新能(néng)源行业只有在(zài)基(jī)本面(miàn)比此(cǐ)前更(gèng)好的情况下，才能(néng)吸(xī)引(yǐn)吸引(yǐn)足够(gòu)多(duō)的增量资金(jīn)，否(fǒu)则就会导致整(zhěng)体(tǐ)板(bǎn)块从高位回调。”上海一(yī)位基金经理如此解(jiě)释今年新能(néng)源板(bǎn)块表(biǎo)现欠(qiàn)佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面(miàn)临的问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的(de)渗(shèn)透率只有(yǒu)个位数，未(wèi)来还是会有很好的(de)增长(zhǎng)空间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新能源车板块增速不会像过(guò)去几年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等待市场(chǎng)出(chū)现如下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码结构出清，估值(zhí)足(zú)够便(biàn)宜；二是增(zēng)量资(zī)金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源(yuán)板块或(huò)许很难再有过(guò)去(qù)那几年的大级别(bié)的系(xì)统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经理王浩(hào)则乐观认为(wèi)，新能源板块投资(zī)价值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局和技术进步都在(zài)以一种(zhǒng)非(fēi)常(cháng)理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因此该板(bǎn)块(kuài)至今为(wèi)止的估值水平具有较为突出的(de)吸引力(lì)。”王浩说(shuō)。

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