燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月(yuè)20日(rì)，燕京(jīng)啤(pí)酒发布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现(xiàn)净利(lì)润6456.38万元(yuán)，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收(shōu)和(hé)净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一(yī)次性(xìng)初始补偿收益影响后(hòu)，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品结构、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结(jié)果。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学(xué)飞告诉时(shí)代(dài)财经，啤(pí)酒(jiǔ)企业关停部(bù)分工厂是为了(le)提(tí)高运行效率，降(jiàng)低(dī)运营成本(běn)，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而(ér)新增(zēng)产能是为了利(lì)用自(zì)身品牌、品质和区(qū)位(wèi)优势，扩大(dà)高(gāo)端产品的占比，符合(hé)整(zhěng)个行业消费结构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤(pí)酒迎(yíng)来(lái)高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场转为存量(liàng)市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉(lā)动业绩增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述(shù)三家啤(pí)酒上市(shì)公司(sī)的产品销(xiāo)量增长幅度均(jūn)在(zài)个位数(shù)。其中，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)销(xiāo)量444万(wàn)千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏(fá)力的局面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈(quān)因此迎来一波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去(qù)一年，华润啤(pí)酒推行多(duō)元品(pǐn)牌(pái)组合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华(huá)润啤酒高端(duān)产(chǎn)品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸(suān)饮料雪花(huā)小啤等产品(pǐn)也(yě)相继上市；青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的(de)同时，也加(jiā)快布(bù)局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单(dān)品战略，形成以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等产品为(wèi)代表的大单品与特色产品(pǐn)组合的产品(pǐn)矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售(shòu)价也不(bù)断(duàn)上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了一款名(míng)为“一世(shì)传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端的(de)啤(pí)酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒(hé)的售(shòu)价(jià)也只售999元(yuán)。

　　高端(duān)化路线对(duì)业(yè)绩的(de)提振效(xiào)应明(míng)显。华(huá)润啤酒表示(shì)，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约(yuē)210.2万(wàn)千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实现销(xiāo)量293万千升，约占全(quán)年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品(pǐn)销量(liàng)同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的(de)核心大单品“燕(yàn)京U8”的销(xiāo)量达39万(wàn)千升，同(tóng)比增长超50％。从吨价(jià)看，中信证(zhèng)券研报(bào)显示，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体(tǐ)毛利率均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)开始筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子(zi)公(gōng)司向(xiàng)山东景芝(zhī)白酒(jiǔ)注资13亿元(yuán)，收(shōu)购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒(jiǔ)业(yè)股权，成为这(zhè)两(liǎng)家(jiā)白酒企业的实(shí)控(kòng)方(fāng)。

　　业(yè)内普遍(biàn)认(rèn)为，华润啤酒跨入白(bái)酒行业的目(mù)的是希望借助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一(yī)边关厂卖地(dì)，一边(biān)扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速放(fàng)缓，但净利润大多(duō)实现了可观的(de)增长(zhǎng)，除(chú)了高(gāo)端化(huà)战(zhàn)略(lüè)带(dài)来的拉动效应外，也(yě)与其(qí)关厂裁员、变卖(mài)资(zī)产以缩减(jiǎn)成本的(de)策(cè)略(lüè)有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持(chí)续推(tuī)动(dòng)优化产能布局，已停止营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年，华润(rùn)啤酒于(yú)2022年一次性(xìng)确认员工补偿(cháng)及(jí)安(ān)置费(fèi)用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优(yōu)化经营的(de)常用(yòng)手(shǒu)段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近(jìn)期(qī)的投资者(zhě)交流会上(shàng)就透露，已着(zhe)手开始进行关厂动作，同时调整和精简(jiǎn)总(zǒng)部和(hé)工厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩管理层级，未(wèi)来公司销售、管(guǎn)理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出(chū)现较大(dà)规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的(de)趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤酒2022年嗤笑的意思在职(zhí)员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的(de)土(tǔ)地也为(wèi)啤酒上市(shì)公司增厚(hòu)了(le)利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事(shì)会同意政府对公司所属杨家群货(huò)场土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公(gōng)司收到(dào)上述目标土地(dì)的征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿(yì)元的收(shōu)益，较上(shàng)一(yī)年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这部分收益主要(yào)系公司取(qǔ)得处置土地使(shǐ)用权等长期资产的收益同(tóng)比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司(sī)、华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本公司间接全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华(huá)润啤酒就(jiù)出让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一(yī)项，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的(de)同时，啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)也在筹划新增产能(néng)。

　　根据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动(dòng)，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等(děng)，同(tóng)时(shí)还有8个项(xiàng)目正式(shì)投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造(zào)项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装生产(chǎn)线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度(dù)报告中(zhōng)披露(lù)了(le)多项(xiàng)新建(jiàn)、搬(bān)迁(qiān)和改造工程。

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