今年以来，港(gǎng)股(gǔ)走势可谓一波三(sān)折，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目前基金一(yī)季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W等为重仓(cāng)股。

　　多(duō)位港股基金基(jī)金经理表(biǎo)示，预(yù)计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进入(rù)了企业(yè)盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，未(wèi)来港股市场将在波动中上行(xíng)，板(bǎn)块方(fāng)面，看(kàn)好政(zhèng)策优化下的(de)消费和(hé)地产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医药、高景气的制造业(yè)等。

　　一(yī)季度港(gǎng)股基金仓位略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多(duō)只陆港通(tōng)基金（不(bù)同份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高(gāo)纯度”以港股为投资方向(xiàng)的基(jī)金。截至(zhì)一季度末，这些基金(jīn)的港股平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个(gè)百分(fēn)点，其中有83只基金港(gǎng)股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生科技指数为代表的港股数字经济呈现了(le)上涨(zhǎng)、调(diào)整几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月23日(rì)，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同(tóng)时(shí)，不少知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理在一季度加(jiā)大了(le)对港股的(de)投资力度，提升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升至(zhì)今年一季度(dù)末的39.13％；史博管理的南方(fāng)港股(gǔ)创(chuàng)新视(shì)野一年持有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博(bó)时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的(de)70.80％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的国投瑞银港股通(tōng)价(jià)值(zhí)发现(xiàn)A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的83.22％提(tí)升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市(shì)值(zhí)统计，截至(zhì)一季报，被(bèi)陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)重仓(cāng)的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李(lǐ)宁、华(huá)润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气(qì)开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服(fú)装家纺、视频饮料(liào)等领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照增持情(qíng)况(kuàng)排(pái)序，加仓(cāng)幅度最大的前十(shí)只港股为中国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石(shí)油化工股(gǔ)份(fèn)、中国(guó)南方航空股份、华电国(guó)际电力股份、越(yuè)秀(xiù)地产、中广核电力，分(fēn)别涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地产开发等领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在一季度对其(qí)大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在波(bō)动中上行，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于港股(gǔ)后市，南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年持有基金基金经理(lǐ)史博(bó)在(zài)一(yī)季度中表示，展望未来，仍然看好港股市(shì)场(chǎng)投(tóu)资机会(huì)：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月(yuè)中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业(yè)生产活动(dòng)和(hé)市场需求继(jì)续增加(jiā)，非制(zhì)造业恢(huī)复速度加快；海(hǎi)外(wài)无(wú)风险利率方面，3月初非(fēi)农和(hé)通胀数据以及突发(fā)的银行风(fēng)险事(shì)件已经让美联储过于(yú)强硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进入尾部区域；风(fēng)险偏(piān)好方面(miàn)，欧美银行业风(fēng)险事件对市场(chǎng)冲击可(kě)控(kòng)，国内政策(cè)积(jī)极(jí)信(xìn)号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判(pàn)港股市场将在(zài)波动中上行，在板块配置方(fāng)面，我们将加大(dà)对(duì)政策(cè)优(yōu)化下的(de)消费和地产、预(yù)期反(fǎn)转修复的互联网和(hé)医药、高景(jǐng)气的制造业等板块的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数字经济的代表(biǎo)行业为互联(lián)网和先进制造，在经历了(le)过去2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后(hòu)，股价均处在价(jià)值投资区域，具有良好(hǎo)的投资性价(jià)比。同时，互联网(wǎng)相关公(gōng)司，也更(gèng)具有数据(jù)、平台和算(suàn)法的(de)整合能(néng)力，通过推出人工智能相关模型(xíng)及应用，提升自(zì)身运(yùn)营(yíng)效(xiào)率，以及(jí)对外输(shū)出算法和算力。作为(wèi)人(rén)工智(zhì)能赋能各个行业的元年，我们中长期看好港股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周欣表示，港股(gǔ)市场方面，港股市场大(dà)部分的企(qǐ)业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经(jīng)济的环比上(shàng)行将会支撑港股(gǔ)公司(sī)盈(yíng)利的(de)环比增长，从(cóng)而支撑下港(gǎng)股公司下几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了(xià)半年(nián)的市场表现(xiàn)。然(rán)而，虽然公司盈利环(huán)比(bǐ)仍(réng)有一定的(de)增长，但是由于基数效应(yīng)，下(xià)半年港股盈利同比增速会较(jiào)上(shàng)半年(nián)有所回(huí)落。对(duì)于估值相对较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一定的压(yā)力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值(zhí)仍将受到(dào)一(yī)定(dìng)程度的压制，但是当(dāng)行业龙头公司受情绪影响出(chū)现超跌时，将会有(yǒu)较(jiào)好的买入机会出(chū)现(xiàn)。生物医药行业仍(réng)将处在行业快速增(zēng)长的红(hóng)利中，但是随着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙头(tóu)公司(sī)可能会出现(xiàn)一定的(de)调整，但是通过自下而上的方式(shì)生物(wù)医(yī)药行业仍将有机会选出有(yǒu)较(jiào)好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理付倍佳(jiā)表示，展望未(wèi)来，我们预(yù)计港股市场已经进入(rù)了企业盈(yíng)利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收入加(jiā)速扩(kuò)张，并且(qiě)A股市场也即将进入企业盈(yíng)利的拐点，这(zhè)是推动(dòng)两地市(shì)场向(xiàng)上的(de)决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期(qī)“内强(qiáng)外弱”及加息周期临近(jìn)尾(wěi)声流动性逐步宽(kuān)松背(bèi)景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估(gū)值修复(fù)的(de)戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要(yào)关注(zhù)三条投资主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性的机会：由于中国经济修复有望(wàng)成(chéng)为全(quán)球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增(zēng)效(xiào)优的行(xíng)业和(hé)板块更有望受益于经济复苏，盈利预测有较大(dà)上修(xiū)空(kōng)间；同时部分龙头公司有长期的前沿技术/产(chǎn)品储备以迎(yíng)接(jiē)下(xià)一轮(lún)的收入(rù)扩张机会，有望开启二(èr)次(cì)增长曲线，如互联(lián)网(wǎng)、部分(fēn)可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注(zhù)收益风(fēng)险比(bǐ)显著右偏的机会：关(guān)注在未来(lái)经济周期中(zhōng)上行(xíng)风险显著大于下行风险(xiǎn)的行业(yè)。市(shì)场预期在低位、景(jǐng)气度有拐点(diǎn)或持续性(xìng)超预(yù)期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超预期的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股息资产的(de)机会：关注基本(běn)面(miàn)夯实(shí)，整体ROE水平稳(wěn)中有(yǒu)升(shēng)，以及分红(hóng)意愿提升的高股(gǔ)息资产的(de)投资(zī)机会，如通信、石(shí)油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了