金融(róng)界5月18日消息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多数(shù)上涨，低硫燃(rán)料油涨超5％，沥青、燃料(liào)油涨超4％，SC原(yuán)油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅(guī)跌(diē)超2％，尿(niào)素、纯碱、菜油(yóu)跌(diē)超1％。

　　中(zhōng)信(xìn)期(qī)货：原油在金(jīn)融压(yā)力和地(dì)缘(yuán)支撑作用下呈现多空(kōng)轮动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效(xiào)应

　　五月油价(jià)在(zài)70美元(yuán)处仍有强力(lì)支撑，六月(yuè)有上行动力。年(nián)初以来原油价格在(zài)金融压力和地缘支撑(chēng)作(zuò)用下呈现多空轮动外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏的跷跷板(bǎn)效应(yīng)。短(duǎn)期来(lái)看，在月初金(jīn)融事件冲击下，五月可能处于(yú)震荡周期(qī)中的偏(piān)弱阶段(duàn)。但在(zài)下方70美元处，仍有强力支撑。仍以短期波段操(cāo)作思路(lù)为主。中期来看，六(liù)月进入地缘和金融事(shì)件交易(yì)阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产或(huò)美联储停止(zhǐ)加息(xī)，均有(yǒu)可能给油价(jià)提(tí)供阶段上行动(dòng)力。长外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏期(qī)来(lái)看，支(zhī)撑和压力(lì)共存局面或将维持(chí)。今年可能整体处于周期末(mò)端的底部(bù)震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华(huá)期(qī)货：纯碱逢高做空 持仓(cāng)至成本以下(xià)

　　纯碱行情驱(qū)动依旧在现货，目(mù)前来看(kàn)现(xiàn)货(huò)降价(jià)的趋势并未企稳的(de)迹象。从平衡(héng)表(biǎo)推演，后续纯(chún)碱库存预期(qī)开启去(qù)库(kù)，但是本周的(de)库(kù)存呈现双(shuāng)累，可(kě)见当下持货意愿已经在低(dī)谷，现货价格(gé)预(yù)计持(chí)续松动。除此之外，丰成17日(rì)开车，湘渝(yú)14日开车，可见当下的(de)检修周(zhōu)期都不长(zhǎng)，开工高(gāo)位可维(wéi)持。

　　除此之外(wài)，华南上周到港了5万吨(dūn)纯碱，也是预(yù)期外，导致后续存在进一步累(lèi)库的空间。因(yīn)此当下纯(chún)碱(jiǎn)累库趋势进一步延续，后续(xù)需要检修(xiū)的集中兑现才能扭转(zhuǎn)供(gōng)需，而(ér)去库对价格的传导也不是一蹴而就。从更大的(de)角度(dù)来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期(qī)过剩，从利润角度就(jiù)是(shì)要走向成本以下，何时投产只是节奏(zòu)上的(de)扰动，不影响方向。目(mù)前原(yuán)盐价格下滑(huá)，纯(chún)碱成本出现进一步坍塌，纯碱边(biān)际在1600。策略上，逢高做(zuò)空，持仓至成(chéng)本以下。

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