美国债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时(shí)候都(dōu)要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题(tí)撒贝宁个人资料简历上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融(róng)专业人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未(wèi)能(néng)履行其(qí)义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其(qí)他(tā)替代(dài)对冲工具(jù)的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)留意的是，即使(shǐ)是(shì)那(nà)些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些(xiē)。事实(shí)上(shàng)，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在(zài)美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来，美撒贝宁个人资料简历国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限前(qián)得(dé)不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最(zuì)严(yán)重的(de)债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目(mù)前(qián)，一(yī)年期(qī)美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成(chéng)本已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然(rán)后是银行业危机(jī)和(hé)美国(guó)债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收(shōu)益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)推高了一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是(shì)6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警(jǐng)告(gào)的(de)最早(zǎo)在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场定价(jià)也表明了一(yī)定程度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么(me)悲观。道(dào)明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看(kàn)到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来(lái)提高(gāo)债(zhài)务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元(yuán)作(zuò)为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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