财(cái)联(lián)社(shè)记者近期从行(xíng)业(yè)内了解(jiě)到，信贷(dài)市场需(xū)求低迷持续之下，部分银行(xíng)出上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个(chū)现了(le)贷款最(zuì)优惠利(lì)率与同期理财收(shōu)益率倒挂(guà)或接近倒挂(guà)的罕见现象。

　　“我(wǒ)们个贷最(zuì)低已经(jīng)到(dào)年化3.65％左右了(le)，但投放(fàng)依旧比(bǐ)较难。房(fáng)贷和前(qián)十年比那都是放不出去的。”4月25日，中部一家大(dà)型城(chéng)商行相关负(fù)责人(rén)对(duì)财联(lián)社记者(zhě)说。

　　这种情(qíng)况并非个案。4月26日，财联社(shè)记者向(xiàng)兴业、广(guǎng)发等多家银行了解到，当前抵押贷款最(zuì)优惠(huì)利率区间(jiān)为3％-3.85％之(zhī)间。与一季度情况相比，贷款利率水平仍(réng)在进一(yī)步下滑。

　　而普(pǔ)益标准监测数据显示，上周(zhōu)（4月17日-4月23日）全(quán)市场(chǎng)共新发了(le)661款(kuǎn)理财产品，环比增加22款，其中86款为开放式产品，其(qí)平均业绩比较基准为3.46％，环比下(xià)跌0.07个百分点；575款为封(fēng)闭式产品(pǐn)，其平(píng)均业绩(jì)比较基(jī)准为3.66％，环比下跌(diē)0.02个百分点。

　　4月26日，一家头(tóu)部(bù)银行理财子负责人对财联(lián)社记者表示，正(zhèng)常情况下(xià)贷(dài)款利率要高于理财收益，否则会形成套利空(kōng)间。近期出现(xiàn)的收益率(lǜ)倒挂(guà)的情况的(de)确多(duō)年来少见。这种(zhǒng)情况本质上反映(yìng)实体经济(jì)需求不足，资(zī)金可能(néng)在金融市场(chǎng)空转的(de)信号。

　　走(zǒu)低的贷(dài)款利率VS走高的(de)理财(cái)收益率

　　4月(yuè)23日，央行国(guó)际(jì)司司长金中夏对外表示，人(rén)民银(yín)行认真贯(guàn)彻党(dǎng)中央、国务院决(jué)策部署，采取(qǔ)了(le)很多措施做(zuò)好(hǎo)金(jīn)融支持稳外贸工(gōng)作。首先是降(jiàng)低(dī)实体经济融资(zī)成本。2022年，我国企业贷(dài)款加权平均(jūn)利(lì)率同(tóng)比下(xià)降了34个基点(diǎn)，仅(jǐn)4.17％，这在历史上(shàng)是(shì)比较低的(de)水平。

　　而上周，央行一季度金融统计数(shù)据发(fā)布会上公布的数据显(xiǎn)示，3月份银行体系新发(fā)企(qǐ)业贷加权平(píng)均(jūn)利率(lǜ)同(tóng)比下(xià)降29BP，达到3.96％。

　　但如央行所表述，3.96％系3月(yuè)份银行(xíng)体系新(xīn)发企(qǐ)业贷款加权(quán)平均利率水平(píng)，并没有考虑区域(yù)差(chà)异。财联(lián)社记者注(zhù)意到(dào)，在部分资(zī)金充(chōng)裕(yù)的一(yī)线(xiàn)城市(shì)利(lì)率水(shuǐ)平下沉更快(kuài)，比如央行营管部早(zǎo)在2月份即表示，去年12月份，北京地区新发放企(qǐ)业贷款加权平均(jūn)利率仅(jǐn)为3.09％。

　　海通国际(jì)最新(xīn)报告分(fēn)析认为，一(yī)季度的贷(dài)款需求(qiú)非常好，央行今(jīn)年(nián)一季(jì)度公布的贷(dài)款需求指数(shù)飙(biāo)升(shēng)，达到78.4，还(hái)是2012年下半年以(yǐ)来(lái)的(de)最高值。但最近贷款需求有下降(jiàng)趋势，如近期票据转贴现(xiàn)利率(lǜ)下(xià)降，表(biǎo)示银行贷款需(xū)求较差(chà)，需要(yào)购买(mǎi)票据来(lái)填(tián)充贷款额度(dù)。

　　与新(xīn)发(fā)放贷(dài)款市场当前的不景气形成鲜明对比的是，一季度(dù)理(lǐ)财市(shì)场的收益率(lǜ)却在节节回升。普(pǔ)益标准数据显(xiǎn)示，截至2023年1季度(dù)末(mò)，理财公司存续理财产品14892款，占(zhàn)全(quán)市(shì)场存续理财产(chǎn)品的44.03％。理(lǐ)财(cái)公司(sī)存(cún)续开(kāi)放(fàng)式固(gù)收类理(lǐ)财产(chǎn)品（不含现(xiàn)金管(guǎn)理(lǐ)类产品(pǐn)）的(de)近1个月年化收益(yì)率(lǜ)的平(píng)均(jūn)水平为(wèi)4.00％，环比上(shàng)涨5.81个百分点。

　　国金固收最新数(shù)据显示，4月24日(rì)封闭式理(lǐ)财平均基(jī)准利率3.81％，已恢复至(zhì)去年(nián)12月水(shuǐ)平；3月以(yǐ)来6M-1Y封(fēng)闭式(shì)理财(cái)基准(zhǔn)利率与1年期(qī)AAA级中票、存单(dān)利差走阔。

　　即便(biàn)与(yǔ)新发理(lǐ)财产品收益率(lǜ)相(xiāng)比(bǐ)，当前银行新发贷款的利率也(yě)不占优。普益(yì)标(biāo)准监测数(shù)据(jù)显示，上周（4月17日-4月(yuè)23日）全市场(chǎng)新发理财(cái)产品中(zhōng)，开(kāi)放(fàng)式产品(pǐn)平均(jūn)业绩(jì)比较基准为3.46％，封闭式产品平均(jūn)业绩(jì)比较(jiào)基准为3.66％。

　　业内(nèi)：要警(jǐng)惕资(zī)金(jīn)出现空(kōng)转套利可能(néng)

　　多位受(shòu)访金融行业人士(shì)对记者(zhě)表(biǎo)示，当前新发贷款利(lì)率和理财收益(yì)率(lǜ)之间出现(xiàn)倒挂是多年来罕(hǎn)见的情况。部分人士认为，应该警惕当(dāng)前(qián)非(fēi)对称利率政(zhèng)策(cè)之下(xià)，贷款(kuǎn)、存(cún)款和金融市场之间出现(xiàn)收益“套利”空间的可(kě)能(néng)。

　　融360数字(zì)科技研究院分析师刘银平对财联社记者表示，理(lǐ)财产品(pǐn)收(shōu)益率(lǜ)超过银行贷款利率，可(kě)能(néng)会(huì)给(gěi)部(bù)分客户钻(zuān)空子的(de)机会，从(cóng)银行那里获取的低息(xī)贷款没有投(tóu)入实际(jì)经营，而是拿去购(gòu)买收(shōu)益率更高的理财产(chǎn)品，导致资金空转(zhuǎn)，前几年结(jié)构性存款市场曾存在这种现象。