“非(fēi)农之(zhī)夜”不平(píng)静(jìng)！

　　6月2日，美国(guó)劳(láo)工部数据(jù)显示，美国5月(yuè)非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值(zhí)19.5万的两倍，为(wèi)2023年(nián)1月以来最大增幅(fú)。5月(yuè)失业(yè)率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以(yǐ)来(lái)新高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美国国债价格(gé)盘中(zhōng)跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前景更敏(mǐn)感的两年期(qī)美债收益率日内升幅(fú)扩大到10个(gè)基点以上；美元指(zhǐ)数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互(hù)换合约(yuē)定价(jià)显(xiǎn)示，投资者预期的美联储7月加息几率增加，预计未(wèi)来两次会议期间将(jiāng)加息25个基点，6月加(jiā)息的(de)几(jǐ)率不(bù)到50％。

　　三大美国(guó)股指集体高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达(dá)克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日集(jí)体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月(yuè)放缓加息(xī)当天(tiān)以(yǐ)来(lái)最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收(shōu)盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报公布次日(rì)以来最(zuì)大涨幅(fú)，报(bào)4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普均创(chuàng)去年(nián)4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两个(gè)月低(dī)谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周(zhōu)来首次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金(jīn)在美元(yuán)和美债收益率反弹(dàn)的打击下持续下(xià)行，创两周(zhōu)多来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院分析师徐(xú)颖表示，就5月新增就业人数(shù)而言，美国劳动力市场存在韧性。可以看到(dào)，5月(yuè)美国非农新增就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于市场预(yù)期的19万(wàn)人，同(tóng)时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万(wàn)上(shàng)修至(zhì)21.7万(wàn)，4月和3月合(hé)计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均(jūn)每月新(xīn)增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要(yào)集(jí)中在(zài)教育(yù)与医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门(mé做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思n)（+5.6万），信(xìn)息行(xíng)业(yè)就业人(rén)数减少(shǎo)，私(sī)人(rén)服(fú)务行(xíng)业整体表现好于4月，生(shēng)产部(bù)门就业稳(wěn)定，建筑业(yè)表现亮眼，与(yǔ)近(jìn)期(qī)房(fáng)地(dì)产市场的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用品生产连续三(sān)个月就业人数减少，与制造业目前持续收(shōu)缩(suō)的状态吻合(hé)。同(tóng)时(shí)她指出，5月(yuè)非农就(jiù)业报(bào)告(gào)也显示出就业市场边际降温的更多(duō)迹象(xiàng)，5月失(shī)业人数增加44万至640万(wàn)，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于(yú)市(shì)场预(yù)期的3.5％。后(hòu)续随着(zhe)各行业裁(cái)员人数的(de)增加，失业率预(yù)计(jì)会(huì)继(jì)续回(huí)升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基(jī)本是60年代(dài)以来(lái)的(de)最低水平，在失业率回升至(zhì)4％之(zhī)前，预计还不会引发市场和官方的(de)明显担忧。

　　此外，劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺(quē)数量回升(shēng)，就业市场供需矛盾仍(réng)在，但随(suí)着需求降温，已经(jīng)有所缓解，体现为工(gōng)资上涨压力开(kāi)始降(jiàng)温，5月工资增速环比回落(luò)至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于(yú)市场预期，工资(zī)对通胀(zhàng)的助推作用缓解后，核心通胀压(yā)力减弱，美联储进一(yī)步加(jiā)息的必要(yào)性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按(àn)兵(bīng)不(bù)动(dòng)”是大概率事件，还需要关注后(hòu)续公布的5月美国通胀数据，当(dāng)前的就业市场(chǎng)状态(tài)可以(yǐ)支撑在通(tōng)胀压力较大时继续加息。美(měi)联储利(lì)率会议落(luò)地前，市场步入振(zhèn)荡盘(pán)整状态(tài)，预计美元指数(shù)在105附近(jìn)偏强运行，随(suí)着美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向(xiàng)上行，预(yù)计国际金价在1950美元/盎司附近筑(zhù)底。

　　又(yòu)有变数？欧佩克(kè)+可(kě)能会进一步(bù)减产

　　据(jù)消(xiāo)息(xī)人士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级(jí)会议(yì)上，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一(yī)步(bù)减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉(xī)，可能的选项之一(yī)是额外(wài)减产(chǎn)约100万桶/日。而(ér)此前(qián)有(yǒu)报道称，欧佩克+不太(tài)可能在会(huì)议(yì)上决定进一步削减(jiǎn)石(shí)油产能。

　　虚虚实实的(de)消息意味着更多(duō)的不确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下(xià)欧佩(pèi)克(kè)+面临诸(zhū)多挑(tiāo)战，不仅成员国之间(jiān)相互争吵，美(měi)国(guó)、加(jiā)拿大(dà)和巴西等国家还(hái)在(zài)蚕食该集团的市(shì)场份额，这也让分析师们左右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月份开始自愿减产，不过这(zhè)些行(xíng)动(dòng)都未能(néng)止住油价的下(xià)跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁(xié)要进(jìn)一步减产，他告(gào)诫(jiè)投机者要“当心”。两天(tiān)后，俄罗(luó)斯(sī)副(fù)总理诺(nuò)瓦(wǎ)克则(zé)与沙特(tè)能源大做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思臣唱了反调，这位俄罗(luó)斯官员表示(shì)，他认(rèn)为欧佩克+本周末不可能(néng)减产(chǎn)，布伦特(tè)油价可能会(huì)在年底前自(zì)行回升至每(měi)桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的(de)高级(jí)市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做空原油，交易员(yuán)永远不应该低(dī)估沙特在欧佩克(kè)+会(huì)议期(qī)间(jiān)采取行(xíng)动(dòng)的可能。”

　　伊拉(lā)克石油(yóu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维(wéi)持石油市场稳(wěn)定，我们将毫不犹豫(yù)地做出任何(hé)决(jué)定，以使市场更(gèng)加平(píng)衡(héng)。他(tā)似乎支持进一(yī)步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一(yī)步(bù)减产的可能性为40％。他们写(xiě)道(dào)：“各国石油部长们决心(xīn)避免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和金融稳定突然崩(bēng)溃，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基在与爱(ài)沙尼(ní)亚总(zǒng)统的联合新闻发布会(huì)上表示(shì)，在(zài)俄乌冲突进行期间，乌克兰不会(huì)成为北(běi)约成员。泽连(lián)斯基说(shuō)，不是因为(wèi)不(bù)想(xiǎng)，而是因(yīn)为目前很难。乌克兰只是希望北约(yuē)合(hé)作伙伴听到声音，这(zhè)一点非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌(wū)克兰在成为北约成(chéng)员国之前需(xū)要更多安全保障，乌(wū)克兰需要把这(zhè)些保障都(dōu)写在纸上，直到乌克兰能(néng)真(zhēn)正获得安全保证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参考消息(xī)援引俄(é)新社莫斯(sī)科5月31日(rì)报道，英国(guó)《金融时(shí)报》援(yuán)引知(zhī)情人士(shì)的话(huà)报(bào)道(dào)称(chēng)，乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基向(xiàng)北约(yuē)各国领(lǐng)导人明确表(biǎo)示，除非向基辅提供加入(rù)北约的(de)路线(xiàn)图，否则(zé)他将(jiāng)不会出席7月举行的(de)维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连(lián)斯基(jī)6月1日在访(fǎng)问摩(mó)尔(ěr)多(duō)瓦(wǎ)时表示(shì)，乌克兰已(yǐ)经(jīng)做(zuò)好了加入北约(yuē)的准备(bèi)，基(jī)辅正在(zài)等待北约接纳(nà)乌(wū)克兰(lán)。

　　对(duì)乌克(kè)兰(lán)近期加入北约一事，法国、德国等(děng)北约国家持(chí)反对意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔(ěr)伯克当地时间(jiān)6月1日(rì)在奥(ào)斯陆参加(jiā)北约外长会期(qī)间表示，德国不认为北约(yuē)应(yīng)该在近期(qī)内接纳乌克兰。此外，包括法(fǎ)国在内(nèi)的其他一些北(běi)约成员国(guó)也不希望乌(wū)克兰(lán)迅速成为北约成员国，而只是希望(wàng)为乌克兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月(yuè)，在(zài)宏观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品市场出(chū)现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国(guó)债务上限(xiàn)危机“闹剧”落(luò)幕，美国(guó)参(cān)议院通过债务上限法(fǎ)案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿美(měi)元(yuán)的债(zhài)务(wù)上限，避(bì)免了(le)可能出(chū)现的(de)美国有(yǒu)史(shǐ)以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次违约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同时在(zài)美联储(chǔ)本月(yuè)会议或暂(zàn)停加息的预期(qī)推动(dòng)下，美元指数回(huí)落至一(yī)周低(dī)点(diǎn)，对风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月财新(xīn)PMI重返50上(shàng)方，好于预期(qī)的(de)数据改(gǎi)善(shàn)了(le)市(shì)场情绪，同时市场也(yě)在翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的(de)带(dài)动下，天然橡胶期货价格(gé)回升。截至收盘，天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)期货主力合(hé)约站上12000元(yuán)/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪(hù)胶期货主力(lì)价格表现振荡(dàng)微升，周(zhōu)度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内(nèi)天胶市场利(lì)好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持(chí)宽(kuān)幅振荡(dàng)格局。

　　可以(yǐ)看到，近两个(gè)月(yuè)以来，天(tiān)然橡胶市场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶(jiāo)期价终(zhōng)究支撑不(bù)力(lì)，逐步归(guī)于平静。从整个5月行情(qíng)来看，生意社(shè)指出，5月天然橡胶行情上半(bàn)月上行，下(xià)半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走势。生意(yì)社商(shāng)品行情分析(xī)系(xì)统(tǒng)监测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元(yuán)/吨(dūn)点位轻易(yì)被(bèi)破，行情维持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月天然橡胶盘面(miàn)微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行情(qíng)短期受消息提振有小幅上行，但市场(chǎng)供多需少，终究无力支撑(chēng)，上(shàng)行(xíng)态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场(chǎng)传(chuán)言称国储今年(nián)将收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持续(xù)多(duō)日。直至5月月中，收储传(chuán)闻叠加产(chǎn)区降(jiàng)雨，市(shì)场(chǎng)氛围再(zài)次(cì)提升，沪(hù)胶突(tū)破12300元/吨(dūn)，国产全(quán)乳(rǔ)现货(huò)胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后该消息始终(zhōng)未得(dé)到(dào)证实，市(shì)场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前(qián)云南干旱传(chuán)闻发(fā)酵后，5月以(yǐ)收储为核心(xīn)展开的(de)新一(yī)季交割品博弈仍然激烈。中信建投期(qī)货能化分析师童长征表示，天(tiān)然橡(xiàng)胶此(cǐ)轮的(de)上涨与(yǔ)下跌，与收储这一传(chuán)闻息息(xī)相关。他(tā)指出(chū)，国储收(shōu)储的政治、战略意义(yì)大于经(jīng)济意义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭并称(chēng)为四大工业(yè)原料(liào)，是关系国计民生(shēng)、国防(fáng)安全的(de)重要战略物(wù)资。毫无疑问(wèn)的是，对(duì)于全(quán)球来说，天然橡胶是严重过(guò)剩的。但要考虑到一个事(shì)实：中国的天然橡胶的自(zì)给率不(bù)足(zú)20％，高(gāo)度依赖进口。从中国(guó)本(běn)身的天(tiān)然橡胶来说(shuō)，是供不(bù)应求的。因此，在当(dāng)前诡谲多(duō)变(biàn)的国际政治格局中，对天然橡(xiàng)胶的(de)储备(bèi)其实是有很高(gāo)的(de)必(bì)要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收储(chǔ)量为10万(wàn)吨，收储的(de)对象是(shì)国产全乳胶(jiāo)（即期货(huò)交割品）。10万(wàn)吨的量相对(duì)于整个天然橡胶的年产量来说(shuō)非常(cháng)小，不过(guò)才占0.7％，即便对中国全年的消费(fèi)量来(lái)说也只占1.7％。从(cóng)这个角度来(lái)说，对天(tiān)然(rán)橡胶整体的(de)供求(qiú)几无(wú)影响。但是如果收储(chǔ)的(de)对(duì)象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国产全乳的(de)最大产量不(bù)过30万吨（去(qù)年仅17万(wàn)吨，今年估(gū)计(jì)在20万(wàn)—25万(wàn)吨(dūn)），那么收储的(de)量其(qí)实(shí)占到相当全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看来，如(rú)果(guǒ)国储轮储橡(xiàng)胶事(shì)件成立(lì)，根(gēn)据交割品的(de)供(gōng)求(qiú)判断影响，再结(jié)合(hé)历史上收储的影(yǐng)响，RU的价格(gé)有可能(néng)会更上一层楼。但是，由于整(zhěng)个事件的进程(chéng)会非常缓慢，价格的(de)反应不会即(jí)刻见效(xiào)。

　　供(gōng)应旺季(jì)来袭(xí) 基本面难(nán)言乐(lè)观

　　进入(rù)6月(yuè)，伴随着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺(wàng)季到(dào)来，然而天胶下游需(xū)求并未有(yǒu)趋势性改善(shàn)，胶价(jià)上(shàng)涨动能驱(qū)动依(yī)旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货(huò)能化分析师(shī)胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡(xiàng)胶供应(yīng)进入季(jì)节性的增产(chǎn)期，中国(guó)云南天然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全面(miàn)开割，海(hǎi)南产区(qū)已经(jīng)全面(miàn)开(kāi)割，海外越南天然橡胶产(chǎn)区也全面开割(gē)，目前主要产胶国产区逐渐进入(rù)雨季，物候条件已经(jīng)由差变好(hǎo)。但是由于(yú)目前天然橡(xiàng)胶上游原料价格相对偏低(dī)，胶(jiāo)农割胶积极(jí)性不高，加工厂利润也(yě)偏低，工厂加工积极性(xìng)也不(bù)高。

　　大地期货橡胶研(yán)究(jiū)员唐逸表示(shì)，后(hòu)续橡(xiàng)胶供应端将逐步恢复(fù)正(zhèng)常(cháng)，产量(liàng)逐渐增(zēng)加(jiā)。目前(qián)云南产区大面积开割，预计后市(shì)仍(réng)有较(jiào)多降雨，干旱情况已得(dé)到缓(huǎn)解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区逐步上量，南(nán)部(bù)产(chǎn)出(chū)仍在低位，本周以及下(xià)周预计雨(yǔ)水较(jiào)多。越南、柬(jiǎn)埔寨产(chǎn)区已大面积开割，原料数量逐步增加。同时根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降雨量虽(suī)然处于历史均值以下(xià)的概率较高，但由(yóu)于季节性的因素，降(jiàng)雨绝(jué)对数量仍(réng)然能够保(bǎo)证。因此(cǐ)，他(tā)预(yù)计后市“厄(è)尔尼诺”现象(xiàng)不会(huì)是(shì)引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化高级分(fēn)析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量(liàng)较为充足，对(duì)开工率形成一定支撑(chēng)，加上轮胎用原料(liào)价(jià)格(gé)处(chù)于低位(wèi)，轮(lún)胎(tāi)厂家开工积极性尚可(kě)。而内销市场需(xū)求表(biǎo)现依然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前(qián)期库(kù)存为(wèi)主，对(duì)后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显(xiǎn)示，目前下游外(wài)贸订单充足，加之内销(xiāo)订单缺货现象仍存，企业排(pái)产积极性(xìng)不减。半钢(gāng)胎样本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎(tāi)厂开工小降，个(gè)别企(qǐ)业因(yīn)内销出货压力加大，为控制(zhì)成品库存压力，存适度降负现象，全(quán)钢胎样本企(qǐ)业(yè)产(chǎn)能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来(lái)看，胡华钎认为，目前天然橡胶基(jī)本面处于供(gōng)需两弱的格局中，尤其是(shì)下游(yóu)需求分歧(qí)较大。“主(zhǔ)要是不同(tóng)的市场主体预期不同，但是整体(tǐ)来(lái)说此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)对今年的预期过(guò)高。从(cóng)下游轮胎行(xíng)业(yè)来看(kàn)，今年(nián)以来国内轮(lún)胎开(kāi)工、产量和(hé)出口同比数据还是不错的(de)，反映国(guó)内实际需求并不差。但(dàn)是从(cóng)汽车行业来看，由(yóu)于汽车刺激政策退出，今年国(guó)内汽(qì)车市场相对疲软，价格战等负面(miàn)消息较多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外，青岛地区天(tiān)然(rán)橡胶现(xiàn)货库存持续攀升，有些人认(rèn)为(wèi)是国内需(xū)求不行，但是其(qí)实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡(hú)华(huá)钎看(kàn)来，目前(qián)主要还(hái)是宏观面主导胶价(jià)走势，一方面中国经(jīng)济(jì)复苏进(jìn)程、人(rén)民(mín)币汇(huì)率波(bō)动；另一方面美联(lián)储加息(xī)进程(chéng)，以及美国银行危机和(hé)美(měi)债上(shàng)限问(wèn)题等。看向下半(bàn)年，他认为(wèi)天然(rán)橡胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引(yǐn)，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可(kě)能“掀(xiān)起波澜“，而(ér)宏观面(miàn)预计比上半年好，比(bǐ)如美联储加(jiā)息步伐暂(zàn)缓、国内(nèi)经济回暖等，因此(cǐ)对天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场没有(yǒu)明确(què)方向，主要跟(gēn)随宏观因素波动(dòng)。”唐逸认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价走势(shì)的(de)主要因(yīn)素，随(suí)着各产区开割后产量逐渐增加(jiā)，海外(wài)恢复速度(dù)仍然偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不(bù)会少，包括今年交割(gē)品的数量。我们中(zhōng)期(qī)观点仍然偏空(kōng)，后(hòu)市预计存在下跌的(de)空(kōng)间。”

　　曹璐(lù)则表示，在供(gōng)给端没(méi)有天气(qì)影(yǐng)响的情况下，后续主(zhǔ)导(dǎo)胶价的(de)因素主要(yào)在需(xū)求端。从下半(bàn)年来(lái)看，外需(xū)受海外经济衰退和汽车半导体短(duǎn)缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需(xū)走弱也导致海(hǎi)外货源涌入国内(nèi)，对国内现(xiàn)货端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场(chǎng)基于(yú)内需复苏的逻(luó)辑，已(yǐ)经(jīng)出现一(yī)波反弹行情，但节后市(shì)场从交易(yì)预期开始转向交易现实，由于国(guó)内需(xū)求复苏不及预(yù)期，胶价因此持续承压运行(xíng)。整体来看，她表示短期胶价(jià)基本面缺乏向上(shàng)驱(qū)动，只有价(jià)格的绝对低(dī)位才能(néng)刺激有效的(de)去(qù)库(kù)和资金再次做(zuò)多的意愿(yuàn)。后续(xù)还需继续(xù)关注天气(qì)端是否(fǒu)有扰动因素，一旦天(tiān)气出(chū)现(xiàn)异常状况，或将带来新(xīn)的阶段性行情。（有(yǒu)删减）

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