昨(zuó)夜(yè)，据路透社最(zuì)新报道(dào)，知情人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支方(fāng)面(miàn)的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美(měi)元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和(hé)另(lìng)一名了解谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军费开支，庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思但(dàn)让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别的(de)细节(jié)。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表(biǎo)示不应该削减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势(shì)的评估。美国加息阻(zǔ)碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货(huò)盘(pán)中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的(de)最新(xīn)数(shù)据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化了约14个基点的加息(xī)预(yù)期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代(dài)表(biǎo)6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟(wěi)达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市(shì)值(zhí)突(tū)破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于(yú)——展望未(wèi)来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的(de)热潮(cháo)中获得(dé)的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机器学(xué)习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期(qī)再次走(zǒu)弱。对(duì)此(cǐ)，大有(yǒu)期货(huò)投研(yán)中心黑(hēi)色高级研(yán)究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是宏观和(hé)产业共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近(jìn)，市场各方(fāng)的(de)避险观望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据略低于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联(lián)性(xìng庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思)较(jiào)强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大(dà)幅(fú)回(huí)落，钢厂方(fāng)面(miàn)并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下(xià)方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大(dà)。而在市(shì)场供需阶段性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时(shí)预期(qī)中的下(xià)半年(nián)的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了(le)钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面(miàn)临的(de)问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产不充(chōng)分；二是(shì)外(wài)需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季(jì)度以来(lái)国内政(zhèng)策利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利(lì)空可(kě)能来自(zì)海(hǎi)外(wài)，6月出口一(yī)旦转差，则(zé)板材供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临(lín)继续(xù)压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国内下一(yī)个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年(nián)度(dù)经济数据(jù)公(gōng)布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应(yīng)及铁矿(kuàng)石(shí)非(fēi)主流矿发货(huò)均(jūn)出现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动(dòng)力(lì)煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短期内(nèi)黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向(xiàng)循(xún)环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得(dé)注意的是，在期(qī)货(huò)价(jià)格大幅下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的(de)价格(gé)区间(jiān)有利于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社(shè)会(huì)库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面和市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再(zài)上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬(xún)之前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低(dī)价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带动行情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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