昨夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报道(dào)，知情人士(shì)透露(lù)，美国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在(zài)可自(zì)由支配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了(le)解谈(tán)判情况(kuàng)的(de)人士称，最终可(kě)能达(dá)成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个关键数字的(de)精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配(pèi)开支的最高限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个月通(tōng)过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类别的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国(guó)的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该(gāi)削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来(lái)首次面对面会议不(bù)太可能采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基(jī)点(diǎn)，这(zhè)代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通常都(dōu)是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的上(shàng)市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值增长规(guī)模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的(de)财报数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据(jù)中心(xīn)业(yè)务(wù)营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)，好于市场(chǎng)预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟(wěi)达预(yù)计(jì)第二财季(jì)营收将达(dá)到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得(dé)的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材(cái)期(qī)货(个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做huò)盘个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或(huò)半年多(duō)以来新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑(hēi)色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究(jiū)员黄(huáng)科(kē)在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近(jìn)期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国(guó)两(liǎng)党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍(réng)没有达成一(yī)致(zhì)，随(suí)着截止日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的(de)避险观望情绪(xù)较为(wèi)明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排(pái)除接下来继续加息(xī)的(de)可能性，当(dāng)前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍(biàn)形(xíng)成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资(zī)等经济数据略低于市场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内(nèi)经济状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色系(xì)品种支(zhī)撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无(wú)利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端原料价格(gé)的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期(qī)以及原料成本(běn)持续(xù)下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在(zài)需(xū)求(qiú)乏力的情况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来(lái)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品(pǐn)市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年(nián)初以(yǐ)来市场对(duì)下游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计(jì)，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度(dù)表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱(ruò)势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题(tí)来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下(xià)三个(gè)方面的问题：一(yī)是(shì)高炉(lú)减产不(bù)充分(fēn)；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来(lái)表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格(gé)底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季(jì)度以来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期出现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利空在价格(gé)中已有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继(jì)续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预期(qī)后(hòu)，国内(nèi)下一个相对重要的(de)政策时点可能在7月的半年(nián)度(dù)经济数据公(gōng)布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的(de)确立需要(yào)黑色(sè)商品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善(shàn)市场(chǎng)对于(yú)后期(qī)供(gōng)需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格惯性下(xià)跌趋(qū)势(shì)短暂延(yán)续(xù)，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是，在期货价格(gé)大(dà)幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自(zì)政策(cè)面和市(shì)场力(lì)量的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半年显现(xiàn)、国际(jì)局(jú)势缓和(hé)以及国内外价(jià)差(chà)有利于钢材(cái)出(chū)口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬(xún)之前(qián)的偏高水(shuǐ)平(píng)，但(dàn)中(zhōng)期反(fǎn)弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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