美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候(hòu)都要(yào)大，并(bìng)有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场(chǎn获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗g)推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出了(le)业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注(zhù)目的(de)，或许是(shì)其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在(zài)美国债务违约情(qíng)况下(xià)，第二大(dà)受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对悲观的(de)分(fēn)析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国(guó)债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经(jīng)历的最严重的(de)债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几次债限危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是受(shòu)到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增(zēng)长的需求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危(wēi)机和(hé)美国(guó)债务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多(d获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗uō)数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一(yī)些(xiē)期(qī)限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券(quàn)被认为最有可(kě)能(néng)被延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批(pī)票(piào)据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期的纳(nà)税和(hé)其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确(què)实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带来(lái)提高债务(wù)上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全球主要(yào)储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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