今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句(nián)2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业(yè)过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速(sù)了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)提(tí)交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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