近日，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正(zhèng)式发售，募集(jí)规(guī)模(mó)上(shàng)限23岁属什么生肖(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上限(xiàn)为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线的(de)中特估行情持续(xù)发酵，市场也(yě)预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将从情绪面(miàn)和(hé)资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特(tè)估(gū)行情(qíng)带(dài)动央国企上市公司价值重估(gū)，同(tóng)时，其也催化多个相(xiāng)关(guān)板块(kuài)和(hé)个股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企(qǐ)业(yè)个股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基础(chǔ)化工(gōng)、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造、美容护理板块个股(gǔ)则(zé)表现(xiàn)不(bù)佳。若分(fēn)细分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出(chū)版、影视院线、计算(suàn)机设(shè)备、养殖(zhí)业、数字媒体板块(kuài)，而旅游(yóu)零(líng)售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板(bǎn)块个股平均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动(dòng)分(fēn)化(huà)，关注景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着中特估行(xíng)情发(fā)酵(jiào)月(yuè)余，部分高位人气股近期也(yě)有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而(ér)减持，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍有不少个(gè)股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念引(yǐn)发的估值(zhí)修复(fù)仍在演绎(yì)。短期行情在热点题材上体现出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期在国企(qǐ)改革的(de)深度价(jià)值挖掘方面仍(réng)有较(jiào)大(dà)增长(zhǎng)空间。结(jié)合政(zhèng)策方向来(lái)看，未来的投资机会主要(yào)围(wéi)绕(rào)以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注(zhù)央(yāng)企战略(lüè)性重组(zǔ)和(hé)专业化整(zhěng)合，以及存在优质资产(chǎn)注入上市平台或重(zhòng)组预期的板块(kuài)和(hé)标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但因行业景气(qì)、周期(qī)上行等(děng)原因(yīn)，近期(qī)有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶(bó)制造等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估型(xíng)：此前估值明显偏(piān)低(dī)，但是(shì)受益业(yè)务预期与估值(zhí)逻辑(jí)变化，催生重估(gū)行情，如公共事业领域与三大通(tōng)信运(yùn)营(yíng)商等。重点关注行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共事业、交运(yùn)和(hé)通(tōng)信。

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