北交所开市(shì)至今一年半，公募(mù)基(jī)金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数(shù)基(jī)金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大(dà)北(běi)交所布局力(lì)度，今年更有新基金密(mì)集公告可投(tóu)迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名北交所股票(piào)。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估(gū)值水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向北(běi)交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处(chù)于(yú)投资(zī)相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和科(kē)技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投(tóu)资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相(xiāng)关迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多家基金公司也发布公告(gào)称，北(běi)交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定的(de)“上市交(jiāo)易(yì)的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗(qí)下(xià)基(jī)金可(kě)参与北交所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上(shàng)述(shù)现象，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基(jī)金之所以(yǐ)密集(jí)公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业投资机(jī)构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国(guó)内最优(yōu)质公司的代表，许多标(biāo)的当(dāng)前(qián)估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月(yuè)北(běi)交所推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司(sī)的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然(rán)也引(yǐn)来(lái)更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效应(yīng)、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期(qī)北(běi)交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募(mù)基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北(běi)交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续(xù)市场流(liú)动性的(de)改(gǎi)善和(hé)创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在(zài)投资比例、策(cè)略上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来会加大(dà)对北(běi)交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合(hé)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的战略(lüè)定位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投资将深(shēn)入细(xì)分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据主板上一些成长赛道的(de)公(gōng)司(sī)估值水平，在北交所中进行映(yìng)射(shè)，选择(zé)估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组(zǔ)合(hé)配(pèi)置(zhì)上，力求均衡(héng)和(hé)风险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大(dà)的风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述投研(yán)人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会(huì)，目前有一只北(běi)交所主题基(jī)金，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为主要(yào)投资(zī)范围的基金(jīn)产品，另一(yī)方(fāng)面，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北(běi)交所股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金(jīn)持有北(běi)交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的(de)角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到(dào)公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深(shēn)证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成(chéng)长空(kōng)间和收益率预期，故我们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关注度可能(néng)不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在(zài)研发(fā)投入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板(bǎn)的(de)上市公司，而(ér)且由于市值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业的(de)投(tóu)资价(jià)值(zhí)不断明确(què)，以及场内流(liú)动性不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的(de)资金流(liú)入(rù)。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较(jiào)迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都(dōu)非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能聚(jù)焦(jiāo)在科(kē)技(jì)和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家(jiā)政策支(zhī)持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体量(liàng)的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体细(xì)分而言，我(wǒ)们(men)更加(jiā)看(kàn)好电力(lì)设备、机械设(shè)备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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