本(běn)周，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)。目前(qián)，第2批(pī)4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬(yáng)北证50成份指数(shù)基(jī)金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金和(hé)万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题(tí)是(shì)制约北(běi)交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随(suí)着公募基金加速(sù)布局，增量资金不断涌入下(xià)，流动性问题有望持(chí)续改善；同时(shí)，当前(qián)北交所优质公司被显著低估，正是长(zhǎng)线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成(chéng)立过(guò)半一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸

　　本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明(míng)书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪北(běi)证50成份指数，由于是发(fā)起式基金，认(rèn)购金(jīn)额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金产品(pǐn)成功获(huò)批(pī)，工(gōng)银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公(gōng)募基金公司(sī)拿到批(pī)文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品(pǐn)也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博(bó)时基金旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只产品(pǐn)均已(yǐ)成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于5月5日(rì)正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值(zhí)，万(wàn)家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍(biàn)显著低于其(qí)他(tā)上市板块中业务(wù)相关(guān)度较高的(de)同类股票(piào)，具有较大估(gū)值提(tí)升(shēng)空间。随着(zhe)市场流动(dòng)性的增强和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有(yǒu)望实现(xiàn)业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继(jì)成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立(lì)以来回报(bào)悉数为负，其中年内(nèi)平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来(lái)收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产(chǎn)品(pǐn)开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数方面(miàn)，自去(qù)年11月发(fā)布以来(lái)，该指数经历(lì)小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表(biǎo)现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指(zhǐ)数(shù)表(biǎo)现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得(dé)北交所整体流(liú)动性(xìng)有所改善。从中观维度来看(kàn)，北交所很多(duō)优质企业(yè)的估(gū)值仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐步改善(shàn)，以及公司业(yè)绩持续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持续向好。”北(běi)京一大型公(gōng)募基(jī)金人(rén)士表示。

　　北(běi)交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北(běi)交所(suǒ)上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司净利润(rùn)达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达(dá)92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润(rùn)超过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连续(xù)三年实(shí)现利润正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负(fù)外，其(qí)余(yú)9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权(quán)益基(jī)金年内均(jūn)斩获正收(shōu)益(yì)。其中，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新(xīn)中小企业(yè)精选两(liǎng)年定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值(zhí)偏低

　　正是(shì)长线资金(jīn)布局良机

　　对(duì)于北交所投资价值(zhí)，多位业内(nèi)人士认为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸著低估，不过(guò)正(zhèng)是长线资(zī)金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年基金经(jīng)理叶(yè)勇(yǒng)直(zhí)言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依(yī)然是市场本(běn)身较差的流动(dòng)性问题，市场制度性差异导致其(qí)与沪深(shēn)市场相比，可比公司估值(zhí)表现差异较大。除(chú)了继(jì)续降低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制度，畅(chàng)通(tōng)转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平(píng)抑(yì)估(gū)值鸿沟。不过，从另(lìng)外(wài)一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目(mù)前的北交(jiāo)所优质(zhì)公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低估，也(yě)是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选两年定开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站在当(dāng)前的位(wèi)置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心(xīn)来(lái)源于(yú)四个方(fāng)面(miàn)。

　　一是(shì)北交所公(gōng)司(sī)目前估值已经(jīng)非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以(yǐ)内(nèi)，这个估值水平对于(yú)具备专精(jīng)特新特性的中小(xiǎo)成(chéng)长型企业而(ér)言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现来(lái)看，他们发现很多北交(jiāo)所公(gōng)司今年以来(lái)依(yī)然延(yán)续了(le)较快(kuài)的增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体(tǐ)是(shì)符合(hé)预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消化了估(gū)值(zhí)。

　　三是从政策来(lái)看，去(qù)年四季(jì)度(dù)以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市交(jiāo)易(yì)业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票(piào)将(jiāng)纳入(rù)中证、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政(zhèng)策的密(mì)集发布，可以说对(duì)这个市场是(shì)加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市(shì)场构(gòu)成中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌(pái)的公司较多，其(qí)中不乏优质(zhì)的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛选的范(fàn)围(wéi)，尽管短期可(kě)能由于供给增加对整(zhěng)个市场的流动性(xìng)造成一定的扰动(dòng)，但增(zēng)加优质供给(gěi)是市场长期发(fā)展的基石，这使得一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸他们(men)选择优质中小(xiǎo)专精特新企业的(de)难度是相对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初(chū)创期，上市(shì)股(gǔ)票(piào)数量还不(bù)够多，市场关(guān)注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明(míng)显(xiǎn)低估。随着(zhe)宏(hóng)观经济触(chù)底回升，和北(běi)交(jiāo)所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证(zhèng)券研报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成(chéng)部分(fēn)之一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐(jiàn)得(dé)到(dào)估值体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)已经初露端倪(ní)，部分专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随着北交所(suǒ)改革(gé)的不断推进和投资(zī)者关注(zhù)度提升，北交所流(liú)动性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公(gōng)司获得(dé)重(zhòng)估可能性较大。

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