大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截(jié)至去年(nián)年(nián)底，持仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思alt="是真的！有(yǒu)基金经(jīng)理清仓新(xīn)能源，梭哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称(chēng)，在一季度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国(guó)特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次(cì)出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了(le)6717亿元(yuán)，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新(xīn)高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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