五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第(dì)一共和(hé)银行，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第(dì)一共和银行又(yòu)倒(dào)下(xià)了。随着(zhe)经济的(de)衰退，银行的(de)资产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的(de)经营将持续(xù)恶化，新一(yī)轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆及(jí)可能(néng)出(chū)现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在(zài)没(méi)有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债(zhài)务上限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这(zhè)回(huí)付不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美(měi)国一(yī)直在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务(wù)雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国(guó)可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机(jī)以来(lái)，时隔14年(nián)，再(zài)度(dù)出(chū)现贸(mào)易(yì)逆差。今年(nián)第一季度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人(rén)掌握的实时全球经济(jì)数据可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危机的本(běn)质是债(zhài)务(wù)危机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成(chéng)本(běn)上(shàng)升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激(jī)增，债务(wù)危机(jī)就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当(dāng)前全球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概(gài)率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是(shì)大(dà)级(jí)别(bié)的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完(wán)5浪，即(jí)新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局(jú)部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常(cháng)大(dà)。欧股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处(chù)于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权(quán)限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商品(pǐn)指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了(le行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音)，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音该来的总会来，大放水是(shì)一(yī)剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的一(yī)次暴(bào)力去(qù)杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年(nián)以来(lái)，金融(róng)危机一(yī)直没有出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要(yào)出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危机一定会爆(bào)发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等待(dài)它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着(zhe)星火等(děng)在(zài)至(zhì)暗(àn)时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次(cì)一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终(z行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音hōng)将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一(yī)定(dìng)等(děng)燕子归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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