今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别pan>，前述被解(jiě)约的(de)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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