今年以来(lái)，美(měi)股科技板块持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人士表示，今年美(měi)股科(kē)技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全球产业(yè)界和资(zī)本市场(chǎng)都在积极(jí)拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科(kē)技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业(yè)链公司，因此(cǐ)看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前20名(míng)，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅有一(yī)只中韩(hán)半(bàn)导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题产品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全(quán)球精选人(rén)民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股情况来看该(gāi)产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向(xiàng)信息技术行(xíng)业，前(qián)三(sān)大重仓持(chí)股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超威半(bàn)导体(tǐ)，其中微软持仓数量(liàng)相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其后(hòu)，一季度该产品重仓(cāng)持股了英(yīng)伟达、苹果、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸书(shū)等(děng)多只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯(sī)达克(kè)100、易方达标普信(xìn)息(xī)科(kē)技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美(měi)元现汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报均超(chāo)20％，这(zhè)些产品(pǐn)一部分(fēn)前十大(dà)重仓股中占(zhàn)比较高的(de)多是美股(gǔ)科(kē)技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今(jīn)年美(měi)股科技(jì)反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许更(gèng)多受益于人(rén)工智能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他(tā)大型语(yǔ)言模型引发(fā)的(de)人(rén)工智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年年(nián)末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权(quán)重(zhòng)股(gǔ)为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公(gōng)司掀(xiān)起和推(tuī)动的(de)，这类(lèi)人工智能(néng)股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智能的全(quán)球投资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二(èr)季度营收超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相关板(bǎn)块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投资(zī)部(bù)基金经理万琼也认为，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是(shì)受(shòu)益于今年最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个(gè)指数基本囊(náng)括了(le)美股绝大多数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科技股整体呈持(chí)续上涨趋势，但走势(shì)也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等多(duō)只大型科技(jì)股普跌；而到了(le)5月(yuè)24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科技股股价也(yě)开(kāi)始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下历(lì)史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美(měi)国科技板块同时受到有利因素以及不利(lì)因素影响，其(qí)中，美股(gǔ)近(jìn)期(qī)正经历(lì)着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的(de)不确定担忧(yōu)，市场(chǎng)担(dān)心(xīn)重演2011年美(měi)国违(wéi)约危机，当时(shí)时(shí)任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资本(běn)市(shì)场(chǎng)剧烈(liè)波动(dòng)；不过，鉴于美(měi)国作为全球第(dì)一大经济(jì)体的偿债能力，投资人多半认为美(měi)债(zhài)几(jǐ)近零(líng)风险。此外，美联储对(duì)于未来暂(zàn)停加息以及可能的降息均存在分歧，对(duì)美股短期(qī)走势也产生了(le)一定(dìng)影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力(lì)应用对相(xiāng)关(guān)软硬件科技(jì)公司营收的提(tí)振，以及未来应(yīng)用全面(miàn)支撑着(zhe)科技公司(sī)发展，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据(jù)中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头(tóu)为例，一(yī)季度净(jìng)利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软外其(qí)余四家巨(jù)头业(yè)绩均低(dī)于预期。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美元走强等问题是科(kē)技股业绩承压(yā)的主要(yào)因(yīn)素。这些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支(zhī)、降本(běn)增(zēng)效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的(de)产业(yè)链(liàn)也迅速成为全球资(zī)本(běn)瞩目的焦点，相关公(gōng)司(sī)股价均(jūn)实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备(bèi)从量变到质变的厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自身(shēn)不断(duàn)成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟达等，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技术(shù)和(hé)产品的推广能否为这些公司打(dǎ)开新的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动(dòng)估值的提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块代表人类未(wèi)来发展的方向，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公司(sī)又是引领全(quán)球科技(jì)的发展(zhǎn)，美(měi)股科技板(bǎn)块还是具(jù)有很好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。投(tóu)资者可以(yǐ)考(kǎo)虑(lǜ)长(zhǎng)期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注(zhù)意的风(fēng)险，包(bāo)括货币政策(cè)的走(zǒu)向(xiàng)、银(yín)行危机(jī)的后续等。投(tóu)资者应根据自身的风(fēng)险偏好，尽可能的做多资产的(de将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国作(zuò)为世界(jiè)上最大的(de)金融市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各类市场相关性(xìng)低(dī)，从分散投资的角度来(lái)看(kàn)，能够发挥资(zī)产(chǎn)配置的(de)作(zuò)用；同时，大部(bù)分投资(zī)者看好美股科(kē)技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符合美股的特(tè)征，历(lì)史收益率(lǜ)也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和(hé)投资机会，建(jiàn)议投(tóu)资者结合自身(shēn)风(fēng)险承受能力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方(fāng)式参与(yǔ)，或许是(shì)一(yī)种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方式。”

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