公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收(shōu)益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它(tā)们(men)用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一(yī)次(cì)投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并(白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随(su白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗í)着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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