财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开三件套是哪三件玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策(cè)的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去(qù)年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的(de)机会。