看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格(gé)压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因(yīn)周五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行未来(lái)将继续(xù)监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国(guó)保守派电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化工七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端(duān)的(de)产区产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较(jiào七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁)少(shǎo)，上周港(gǎng)口库(kù)存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物(wù)油消费(fèi)增速不会像之(zhī)前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数(shù)，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的(de)低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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