财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关(guān)注的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.7无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释8％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费(fèi)恢复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pà无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释n)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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