美东(dōng)时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的(de)会议(yì)上一致同意加(jiā)息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会(huì)者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目(mù)前的预(yù)期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策(cè)的必要(yào)性(xìng)。

　　其他(tā)部(bù)分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能(néng)有必(bì)要进一(yī)步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美联(lián)储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出(chū)强于预期，劳(láo)动力下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动力市场供需(xū)再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向(xiàng)

　　过(guò)去两周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美联储官员表示，通胀和(hé)经济(jì)活动的(de)放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的(de)。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的(de)政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银(yín)行(xíng)业的压力，官员们(men)透(tòu)露未(wèi)来的(de)决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度(dù)表示不(bù)确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给出一个明晰(xī)的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是(shì)不要(yào)传达降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了(le)进(jìn)一(yī)步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会(huì)议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是依赖(lài)数(shù)据的(de)做法——这并不意味着他们不(bù)会再次(cì)加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即(jí)他们现在(zài)对(duì)进(jìn)一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们对此专门(mén)进(jìn)行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确(què)保金融体系有足够(gòu)的流动(dòng)性(xìng)来(lái)满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学(xué)家曾(céng)指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩(suō)可能(néng)会使经(jīng)济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一(yī)观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌(diē)，但对(duì)绝大(dà)多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈(yíng)利能力下(xià)降的预(yù)期，而(ér)不是对偿付能力的担(dān)忧(yōu)。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必(bì)须及时提(tí)高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国债市场有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或(huò)强调了(le)有关当局继续(xù)解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一(yī)些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会谈判代(dài)表(biǎo)继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何(hé)进展。美国财(cái)政下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长部(bù)长耶伦(lún)重申她的(de)部门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定性而言(yán)，美(měi)联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能松了一口(kǒu)下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长气(qì)，因为他们有空(kōng)间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行(xíng)讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在本财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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