文/解运亮博士(shì)信达证(zhèng)券首席(xí)宏观分析师(shī)

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出市(shì)场预期(qī)。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力”提出(chū)时隔一年零(líng)四个月之后，中(zhōng)央提(tí)出最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡了市(shì)场对于稳增长力度(dù)可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求(qiú)是(shì)当(dāng)前经(jīng)济持续回升向好的关(guān)键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方(fāng)面工(gōng)作都做了(le)积极部署，对社会各(gè)界(jiè)的关切都做了积极回(huí)应，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利好。

　　第(dì)六，会(huì)议专门提到，在超大特大城(chéng)市积(jī)极稳(wěn)步(bù)推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设，可能(néng)带来(lái)经济新的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度(dù)重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后(hòu)都反映(yìng)出(chū)整体经济工作思(sī)路已经发生了大变化。为(wèi)市场(chǎng)主体做好服务，以发展经济为(wèi)己任(rèn)，这(zhè)可能是4月份政治局(jú)会议向(xiàng)市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不(bù)及预期，国(guó)际政治局势演变(biàn)超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印(yìn)象是(shì)会议精神超出市场(chǎng)预(yù)期。每年4月份的(de)政治局会议，在经济工作领域，重要(yào)性可(kě)能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工(gōng)作会议。原因(yīn)也简单(dān)，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工(gōng)作会议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面(miàn)面(miàn)都(dōu)体(tǐ)现出对(duì)经(jīng)济的呵护和(hé)支持，既好于往年同期(qī)，也(yě)超出市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力”提出时隔一(yī)年(nián)零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央提(tí)出最新(xīn)判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会(huì)议提出，中(zhōng)国经济(jì)面(miàn)临(lín)需求收缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱(ruò)三重压力(lì)，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去年底疫(yì)情防控政(zhèng)策优化至今，中央指出“我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得重(zhòng)大(dà)决定性(xìng)胜(shèng)利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态(tài)化运(yùn)行”。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长大幅好于预(yù)期，“五一”旅游出行(xíng)远超2019年同期水平，都体(tǐ)现出经济社会常态化运行中的强大修复动(dòng)能(néng)。“三(sān)重压(yā)力(lì)”得(dé)到缓解，反映(yìng)了疫后中国经济修复的(de)巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场对于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱(ruò)的(de)担忧(yōu)。4月会议对经济面临问(wèn)题的(de)定(dìng)性是“当前我(wǒ)国经济运行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生动(dòng)力还不强，需求仍(réng)然(rán)不足，经济转型升级面临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质量(liàng)发(fā)展仍需要(yào)克服(fú)不少困难挑战。” 问题(tí)决定对策，有什么样(yàng)的(de)问题，就有什么样的(de)对策。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的(de)窗口(kǒu)期”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经济增长超预期，市场又(yòu)出现了对后续(xù)稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央(yāng)对问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意(yì)味着稳增长(zhǎng)力度可能不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大(dà)担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前(qián)经济持(chí)续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即(jí)“推(tuī)动经(jīng)济运行持续(xù)好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持(chí)续改善、风(fēng)险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解(jiě)”。会议还(hái)提到一(yī)个(gè)词“乘势而上”，表(biǎo)明我们不会因为一(yī)季度经济的良(liáng)好开(kāi)局而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具(jù)体抓手就(jiù)是“恢(huī)复和扩大(dà)需求”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都做了积极部署，对社会各(gè)界(jiè)的关(guān)切(qiè)都做了积极回应，半(bàn)导体、新能源、人(rén)工智能(néng)、平台企(qǐ)业(yè)、消费、投资、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动(dòng)能”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议提出“要巩固(gù)和扩(kuò)大新能源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快(kuài)推(tuī)进充(chōng)电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建设和配(pèi)套(tào)电网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对新能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门(mén)提(tí)到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都是新(xīn)能(néng)源产业(yè)相对的短板(bǎn)，也有望是(shì)未来重(zhòng)点发力(lì)的方向。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要重视通用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营造(zào)创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工(gōng)智能，市场热度较高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远。

　　——平(píng)台企(qǐ)业(yè)。会(huì)议提出“要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平(píng)台企业探索(suǒ)创新”。对(duì)平台企业(yè)的支持力度进(jìn)一(yī)步加大(dà)，去(qù)年(nián)12月中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议提的是“支(zhī)持平台(tái)企业在引领(lǐng)发(fā)展、创造(zào)就业、国际(jì)竞争中(zhōng)大显身手”，这(zhè)次进一步升级(jí)为“鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加(jiā)城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)”。今年一(yī)季度社会消费品零售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度(dù)高(gāo)，而中央(yāng)精神是继(jì)续呵护和促进(jìn)消费(fèi)增长(zhǎng)。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要(yào)发挥好政(zhèng)府投资和政策激励的(de)引导作用，有效带动(dòng)激发民间投资(zī)”。今年一季度(dù)，民间投资累计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定(dìng)资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次(cì)会(huì)议(yì)专门提出(chū)“有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资(zī)”，未(wèi)来可能会有相应政策(cè)发(fā)力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把吸(xī)引外商投(tóu)资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验(yàn)区及海(hǎi)南(nán)自由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试(shì)中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积(jī)极稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设，可能带来(lái)经(jīng)济(jì)新的增(zēng)长点(diǎn)，值得高度重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特(tè)大城市，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上的城市为(wèi)超大城市。目前，超大城市(shì)包括上(shàng)海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平(píng)急两用(yòng)”设施指平时用作旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇重大(dà)公共突发事件(jiàn)时(shí)可(kě)立(lì)即转换(huàn)为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够有效补齐大(dà)城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振兴发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平急两(liǎng)用”设施(shī)建设，涉及建设改造一批“平(píng)急两(liǎng)用”的(de)民宿和酒店、储备一批(pī)单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务(wù)点等(děng)。21个(gè)超大特大(dà)城市的城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不仅对房(fáng)地产投资，乃(nǎi)至对整体固(gù)定资产(chǎn)投资，都有望(wàng)带(dài)来新的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发生了大(dà)变化。过(guò)去几年很(hěn)多政策，如疫(yì)情(qíng)防(fáng)控、房地产调控、打(dǎ)击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初衷是(shì)好的，也取得了重大成效，但(dàn)客(kè)观上也一(yī)定程度上影响了市(shì)场的(de)预期。此前，中央已经明确表示(shì)，要(yào)慎(shèn)重出台(tái)收缩(suō)性(xìng)政策(cè)，从这次4月份会议(yì)看，这个要求已(yǐ)经落到了实处，没有收缩(suō)性政策，各项(xiàng)政策(cè)都(dōu)是呵护和支持经济的。近期，淄博烧(shāo)烤(kǎo)火出圈，淄博市政府受(shòu)到了(le)全国人民的大(dà)力点赞(zàn)，大(dà)家都看到了淄博市(shì)政府在搞好营商(shāng)环境、促进经济增长上的努力(lì)。而从4月份政(zhèng)治(zhì)局会议看，淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能只是一(yī)个缩影，整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路都在(zài)发生(shēng)大变化，为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局(jú)会(huì)议向市(shì)场(chǎng)释(shì)放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政(zhèng)治(zhì)局4月28日(rì)召开会议，分析研究当前经(jīng)济形势和经济工作。中共中央总书记习近(jìn)平(píng)主持会议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于(yú)几(jǐ)个月前(qián)的中央经济工(gōng)作会(huì)议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会议(yì)确定了此(cǐ)后一年的(de)政(zhèng)策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近平同志(zhì)为核(hé)心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各部(bù)门更好统(tǒng)筹(chóu)国内国际两个(gè)大(dà)局，更(gèng)好统筹疫情防(fáng)控和经济社(shè)会发展，更好统筹(chóu)发展和(hé)安全，我国疫情(qíng)防控取得(dé)重大决定性胜利（全国政协(xié)委(wěi)员(yuán)、中国(guó)疾(jí)病预防控制中心流行病学首(shǒu)席专家吴(wú)尊友日前表示，新冠病毒在(zài)未(wèi)来出现地方性流行(xíng)或(huò)者散发可能性比较大(dà)，再出现较大规模流行的可能(néng)性较小。），经济社会全面恢复(fù)常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经(jīng)远超2019年同期水平，体(tǐ)现出(chū)经(jīng)济社(shè)会(huì)常(cháng)态化运行(xíng)中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠(kào)前协(xié)同(tóng)发力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力得到缓解，经济(jì)增长(zhǎng)好于(yú)预期，市(shì)场(chǎng)需求逐步(bù)恢复，经(jīng)济(jì)发(fā)展呈现回升向好态势(shì)，经(jīng)济运行实现良好(hǎo)开(kāi)局。（“三重压(yā)力”首(shǒu)次提出，是在2021年(nián)12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议上。时(shí)隔一年零四个月(yuè)之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之(zhī)下，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我(wǒ)国经济运行好转主(zhǔ)要(yào)是(shì)恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需(xū)要克服不少(shǎo)困(kùn)难挑(tiāo)战。（这一段(duàn)是(shì)对当前经济中面临(lín)的问题的(de)定性，问题决定对(duì)策，有什么样的问题(tí)，就有什么(me)样(yàng)的对策，对(duì)问题(tí)的(de)定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是(shì)结构性、体制性(xìng)的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议(yì)之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期(qī)，市场又出现了(le)对后续稳(wěn)增长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经济内(nèi)生动力仍需增强(重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么qiáng)，需求仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增长力(lì)度(dù)不但不会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对性地加(jiā)大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会(huì)主(zhǔ)义思想主题教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中求进(jìn)工作总基(jī)调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理(lǐ)念(niàn)，加(jiā)快构建新发(fā)展格(gé)局，全(quán)面深化(huà)改革开放，把发挥(huī)政策效力(lì)和激(jī)发经营主体活力结合起(qǐ)来，形成推动高质(zhì)量(liàng)发展的强大动力，统筹(chóu)推动经济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力(lì)持续增(zēng)强、社会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有(yǒu)赖于稳增长政(zhèng)策持续发(fā)力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一季度经(jīng)济(jì)的良(liáng)好开重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么局而就此满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现质的有效提升和(hé)量的合理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要加快(kuài)建设以实(shí)体(tǐ)经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突(tū)破，也要(yào)顺势而(ér)为，在(zài)优(yōu)势领(lǐng)域做大做强。要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和扩(kuò)大(dà)新能源(yuán)汽(qì)车发(fā)展优势，加快(kuài)推进(jìn)充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网(wǎng)改造（对新能源产业的扶持仍会继续(xù)，专门(mén)提到的充电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短板，也是未(wèi)来重点(diǎn)发力的(de)方向）。要重视通用(yòng)人工智能(néng)发(fā)展，营(yíng)造(zào)创新生态，重视防范风(fēng)险（首提人工智能，市场热(rè)度极高(gāo)的方向，中央(yāng)高度(dù)重视(shì)，行稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调(diào)，恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前经济持续回(huí)升(shēng)向好的关键(jiàn)所(suǒ)在。积极的财政政策要(yào)加力提效(xiào)，稳健(jiàn)的(de)货币政策要精准有力，形成扩大需求的合(hé)力。要(yào)多(duō)渠(qú)道(dào)增加城乡居民收入，改善(shàn)消(xiāo)费环(huán)境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费(fèi)（今年一季度社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费更(gèng)是热度(dù)高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要(yào)发挥好政府投资和政(zhèng)策(cè)激励的引导作用，有(yǒu)效带动(dò重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么ng)激发(fā)民(mín)间投资(zī)（今年一季度，民间投资累(lèi)计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次会议(yì)专门提出(chū)“有效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚(jiān)持“两(liǎng)个(gè)毫(háo)不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类(lèi)所有(yǒu)制(zhì)企业公平竞争、共同发(fā)展的法(fǎ)律法规障碍和(hé)隐性壁(bì)垒，持续提振经营主体信(xìn)心，帮助(zhù)企业恢复元(yuán)气（“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，即(jí)“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制经(jīng)济，毫不(bù)动摇鼓励、支(zhī)持和引导(dǎo)非公(gōng)有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助(zhù)于进一步(bù)解决民营企业信(xìn)心和元气不足问(wèn)题）。各类企(qǐ)业都要(yào)依法合规经营(yíng)。要(yào)下决(jué)心从根本上解决(jué)企业账款拖欠问(wèn)题。要推(tuī)动平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励(lì)头部平台企业探索创新。（对(duì)平台企业的支(zhī)持力(lì)度进一步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持(chí)平台企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次(cì)进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水(shuǐ)平对外开放(fàng)。认真落实(shí)党和国(guó)家(jiā)机构改革(gé)方案，推(tuī)进国(guó)家治理(lǐ)体(tǐ)系和治理能力现代化。要把吸引外商(shāng)投资放在更(gèng)加(jiā)重要的位置，稳住外(wài)贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持(chí)有条(tiáo)件的(de)自(zì)贸试验区(qū)和自由贸(mào)易港对接(jiē)国际高(gāo)标准经贸规(guī)则，开展改革开放先行(xíng)先(xiān)试(shì)。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自(zì)由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已设立21个自(zì)贸(mào)试验(yàn)区及海南(nán)自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要有效防范化(huà)解重点领域风(fēng)险(xiǎn)，统筹做好中小(xiǎo)银(yín)行、保险和(hé)信托机构(gòu)改革化险工作(zuò)。要坚持房子是用(yòng)来住的(de)、不(bù)是用来炒的定位，因城施策(cè)，支(zhī)持(chí)刚性(xìng)和改善性住房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳(wěn)定(dìng)工作，促进(jìn)房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健(jiàn)康发(fā)展，推动建(jiàn)立房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国(guó)务(wù)院关于调整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下的(de)城市为特大城市(shì)，城(chéng)区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上(shàng)的(de)城市为超大城市。目前，超大(dà)城市(shì)包括上(shàng)海、北京(jīng)、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连(lián)14城(chéng)。）积极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造（7个超大城市和14个(gè)特(tè)大城(chéng)市的城中村改(gǎi)造，可(kě)能会给房地产带来新的增长点，有利于(yú)房地产市(shì)场实现平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公共基础设施建设（“平(píng)急两用”设施指平(píng)时用作旅游、康养(yǎng)等(děng)功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立(lì)即转(zhuǎn)换为应急场所的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时(shí)提升大城市山(shān)区(qū)旅游居(jū)住品质(zhì)，助(zhù)力大城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统筹大城市(shì)发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储(chǔ)备一(yī)批单(dān)体大(dà)型方舱医(yī)院(yuàn)、升(shēng)级(jí)一(yī)批应(yīng)急(jí)医疗服务(wù)点，将(jiāng)对(duì)投资带来(lái)新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)点。）。规划建设保(bǎo)障性住房。要加强地方政府债务(wù)管(guǎn)理，严控新增隐性债务。要继续抓好新(xīn)冠疫情防控(kòng)工(gōng)作。

　　会议强调，要(yào)切实保障和(hé)改善(shàn)民(mín)生，强化就业优(yōu)先导向，扩大(dà)高(gāo)校毕(bì)业(yè)生(shēng)就业(yè)渠道，稳定农(nóng)民工(gōng)等(děng)重点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率(lǜ)高达19.6％，降(jiàng)低青年失(shī)业率(lǜ)已(yǐ)成为(wèi)当(dāng)前(qián)就业工作的重(zhòng)点(diǎn)。日(rì)前(qián)国办发(fā)布《关(guān)于优化调整稳(wěn)就业政(zhèng)策(cè)措施全力促发展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可(kě)给予一次性增人(rén)增资(zī)，核增(zēng)部分(fēn)据实(shí)计入工(gōng)资总额并作为下(xià)一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业率将明(míng)显下降。）。要以“时(shí)时放心不下”的(de)责(zé)任感，持续抓好(hǎo)安全生(shēng)产。要做(zuò)好迎峰度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重要农产品供应(yīng)保障(zhàng)，全面推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境系(xì)统(tǒng)治理。各级领导干部要带头大(dà)兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研(yán)究(jiū)了其(qí)他事项(xiàng)”的表述以往经常出(chū)现，但(dàn)这次没有出现，可见(jiàn)这次会(huì)议是(shì)专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会(huì)议(yì)。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　本文(wén)源自报告：《整体经(jīng)济(jì)工作(zuò)思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构：信达证券研究开发中心

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