今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销(xiā三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思o)机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基(jī)金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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