昨天深(shēn)夜，恒大(dà)突然发布公告，许(xǔ)家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东省(shěng)广(guǎng)州市中级(jí)人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的(de)执行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公司(sī)，即(jí)广州市凯隆置(zhì)业有(yǒu)限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公司控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)及执行董事许(xǔ)家(jiā)印(yìn)是该执(zhí)行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心(xīn)于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月(yuè)期(qī)间(jiān)与相(xiāng)关被(bèi)申(shēn)请人签订有关(guān)恒大地产集团有限(xiàn)公司的增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒大地产(chǎn)增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份(fèn)有限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请(qǐng)人要(yào)求本公司(sī)、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印(yìn)履行增(zēng)资(zī)协议项下的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付恒大地(dì)产2020年度(dù)分(fēn)红的差额补足(zú)款约(yuē)人(rén)民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以人民币50亿(yì)元回购仲裁(cái)申(shēn)请人持(chí)有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请(qǐng)人持(chí)有恒大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起(qǐ)计至完成回购的(de)补(bǔ)偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化、法治化(huà)解(jiě)决恒大集(jí)团(tuán)债务(wù)问题(tí)的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行(xíng)问题，许家(jiā)印个人很可能(néng)从而“登上”失信被执行人(rén)名单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要进一步加息(xī)。她还表示，本月迄今(jīn)的关键数据(jù)并未让她(tā)相信物价压力(lì)正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获得足够的限制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预(yù)计我们的政策利率需(xū)要在一段时间(jiān)内保持足(zú)够的限制性，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并(bìng)创造(zào)条件，支持持续强(qiáng)劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的美国消费者(zhě)的长期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心(xīn)也出(chū)现恶化，创下六个月新低，反映(yìng)出人们对美国经(jīng)济(jì)前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具(jù)体数(shù)据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学(xué)消费(fèi)者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及预期的(de)63，前值63.5。分项(xiàng)指数(shù)方(fāng)面(miàn)，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注的通(tōng)胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预期较(jiào)4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通(作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实(shí)现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者(zhě)信心的(de)5年通(tōng)胀预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当(dāng)时决定激进加息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重要作(zuò)用。美(měi)联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布(bù)会上表示，通胀预期(qī)的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀(zhàng)预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体(tǐ)承压(yā)，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持(chí)续下(xià)跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连跌三(sān)日，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公(gōng)布的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速(sù)低于预(yù)期及(jí)前值，叠(dié)加美(měi)国(guó)当周首(shǒu)次申(shēn)请(qǐng)失(shī)业金(jīn)人数超(chāo)预期抬升(shēng)，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场避险情绪(xù)升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预期对大(dà)宗商品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格(gé)已行至(zhì)年内(nèi)高(gāo)位，其中金价更是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险配置性价比降低，已不及(jí)同为避险资产的美(měi)元，避(bì)险资金对美元(yuán)配置增加(jiā)，贵金属关注度下降(jiàng)。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素已被(bèi)盘面充分消化，上(shàng)行驱动(dòng)不足(zú)，使得获(huò)利了结压(yā)力也明显增(zēng)加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公布的(de)美(měi)国(guó)4月CPI进一(yī)步(bù)回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰(yīng)派言论，表示货币(bì)政策发挥(huī)作用和(hé)实现通胀(zhàng)目标需要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市(shì)场(chǎng)对美(měi)联(lián)储(chǔ)可(kě)能很(hěn)快开始降息的预(yù)期，从(cóng)而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中长(zhǎng)期(qī)看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏(piān)强(qiáng)格局。当前(qián)国际货(huò)币体系(xì)表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际储备中的权(quán)重下降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄(huáng)金(jīn)是重要的(de)选(xuǎn)项，这对黄金的实(shí)物需求有非常积(jī)极的推动作用。此外，当前(qián)全(quán)球宏观(guān)经济(jì)前景(jǐng)不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与(yǔ)市场就(jiù)年内(nèi)美元货(huò)币政策预期(qī)有较(jiào)大分歧，但持续(xù)相对高利率的环境(jìng)下，美国(guó)的经济及金融领域的压力(lì)必然逐(zhú)步增(zēng)加，这(zhè)从(cóng)今(jīn)年美国银行业风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时(shí)间(jiān)推移，美(měi)联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生(shēng)一定影响，需(xū)持续关注美联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联(lián)储货(huò)币政策(cè)和避作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出(bì)险情绪的(de)影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然(rán)较高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美元(yuán)指数连续下(xià)跌后存在反弹(dàn)的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨(chén)表示，对比2011年美国主权(quán)债(zhài)务危(wēi)机时期的各环节重要(yào)时间节点，在当前(qián)距(jù)离可(kě)能最早将(jiāng)于6月初到来(lái)的(de)“大(dà)限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最(zuì)后一周前(qián)仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而(ér)重演2011年(nián)无(wú)法(fǎ)在(zài)截止日前形成正式法(fǎ)案进而导致(zhì)评(píng)级下调情形出现，将会(huì)对(duì)市场(chǎng)形成较大冲(chōng)击。而在此之(zhī)前，避(bì)险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄(huáng)金工业属性更(gèng)强(qiáng)，因此(cǐ)其对(duì)经济衰退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数(shù)据并不十分(fēn)乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通胀相关(guān)的数(shù)据同样不(bù)理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市场再度(dù)对经济展望担忧(yōu)的交易(yì)动(dòng)机，而在此过程(chéng)中，白银以及(jí)铜等(děng)此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较(jiào)于黄(huáng)金更强，且价格弹性也(yě)更(gèng)大，因此(cǐ)，在(zài)工业品表(biǎo)现疲(pí)弱的(de)情况下，白银价格受到的(de)拖(tuō)累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来，当下市场对于宏(hóng)观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业品(pǐn)回(huí)落(luò)，白银(yín)在此过程中也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言(yán)，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同于黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个(gè)基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动(dòng)作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步(bù)增强，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济展望存在较大(dà)担忧，在这样(yàng)的(de)背景下(xià)，黄金仍(réng)值(zhí)得配置。而白银价格虽然(rán)可能会(huì)由于工业(yè)品(pǐn)相对疲(pí)弱(ruò)而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱(ruò)的概(gài)率并不大(dà)。后市(shì)需要关注美联(lián)储(chǔ)货币政策拐点何(hé)时出现、海(hǎi)外银行(xíng)业风险事件是否(fǒu)会(huì)持续发酵(jiào)。同(tóng)时，国(guó)内工业(yè)品在价格大(dà)幅走低后，是否会(huì)激发(fā)下(xià)游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌(diē)而被提振，那么对于(yú)白银而言也是(shì)相对(duì)有利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性(xìng)库存处于低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得白银(yín)在(zài)上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说，除了美元指数以外(wài)，还需关注国(guó)内(nèi)经济数据的(de)好坏，包括下周即将公布(bù)的4月固定资产投(tóu)资、工业增加值和消费品零(líng)售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本(běn)文(wén)有(yǒu)删减）

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