金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金融业估值提(tí)升和(hé)高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大(dà)但(dàn)是区间回报(bào)不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模(mó)为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流(liú)出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的(de)经济预期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有(yǒu)效性，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在(zài)回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言(yán)许多市场参与者可以给出(chū)许多个继续(xù)买入中特(tè)估的(de)理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行(xíng)抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金累计有效认购申请份(fèn)额(é)总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例(lì)配售(shòu)。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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