全球头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到163.88开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗亿美元(yuán)（约(yuē)合人民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄(huáng)金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是(shì)金(jīn)价(jià)的(de)长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货(huò)币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了(le)他在2023年(nián)一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率(lǜ)远高(gāo)于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处(chù)于(yú)看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各(gè)国(guó)央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市(shì)场带(dài)来一(yī)定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提(tí)振(zhèn)经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地区的(de)政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发(fā)文称，“上(shàng)周美(měi)联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合(hé)我们对当(dāng)前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上周(zhōu)，美国(guó)第一共(gòng)和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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