公募(mù)基(jī)金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37发字有几画，发字有几画五行什么％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是居(jū)民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多放(fàng)在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全年(nián)股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实(shí)现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(发字有几画，发字有几画五行什么dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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