大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看(kàn)一个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了(le)市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的(de)传统实体行业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度(dù)依赖交(jiāo)易(yì)，阶段(duàn)性失(shī)去(qù)靠配(pèi)置获取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交易日(rì)，在(zài)此(cǐ)期(qī)间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理)主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是(shì)因(yīn)为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪(xù)处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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