财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关(guān)保险公司开会(huì)，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿险卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的(de)主(zhǔ)要思路是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不(bù)久前监管召集(jí)险(xiǎn)企进行(xíng)调(diào)研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)险业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协会以及(jí)多家保险公司(sī)开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定利率和(hé)分红水平等公司(sī)负债成本情(qíng)况，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随(suí)后据(jù)报(bào)道，监管在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师(shī)表示，各险企基(jī)本(běn)就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内人士对(duì)财(cái)联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对财联社记(jì)者(zhě)表(b卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些iǎo)示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及(jí)新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升(shēng)，其(qí)他资产(chǎn)以非标(biāo)资产(chǎn)为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收(shōu)类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银(yín)保监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险(xiǎn)保单的(de)预定利(lì)率调整(zhěng)为(wèi)不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临(lín)利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司破(pò)产(chǎn)，其中80％发(fā)生(shēng)在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量对(duì)利(lì)率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同时(shí)市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù)债(zhài)端主要(yào)通(tōng)过调整寿(shòu)险产品结构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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