财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱>从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过(guò)分悲一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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