近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó日语jtest报名入口，日语jtest报名费)进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度(dù)不同(tóng)的现(xiàn)券(quàn)交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则(日语jtest报名入口，日语jtest报名费zé)，被交易(yì)商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看(kàn)，被通报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参(cān)与机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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