五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监(jiān)管机构已接管了第(dì)一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美(měi)国(guó)银行业危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又(yòu)会(huì)令其(qí)成本抬(tái)升，银(yín)行的(de)经(jīng)营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题(tí)再(zài)度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次(cì)提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的(de)债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他(tā)高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在(zài)简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美(měi)国(guó)政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下(xià)去(qù)。但当前美元出现信用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了(le)，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今年(nián)第(dì)一季度(dù)韩(hán)国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续(xù)第六个月(yuè)下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的(de)半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的(de)实时全球(qiú)经济数据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的(de)本(běn)质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时(shí)候要缩减支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格(gé)下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期货虽简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破(pò)60美元(yuán)，而(ér)最终(zhōng)则很(hěn)可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附(fù)近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终却发现它还(hái)是(shì)没(méi)有来，总是(shì)在(zài)希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着他们(men)都(dōu)会(huì)回来，你誓(shì)死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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