踩上AI风口(kǒu)的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了(le)回(huí)A上(shàng)市后最差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一(yī)季报(bào)，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的(de)股东数达(dá)到近(jìn)33万，而截至(zhì)去年底为(wèi)20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务数据，后者(zhě)录(lù)得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损失(shī)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁(bì)江山(shān)的互联网广告及服(fú)务收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务(wù)收入为(wèi)10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及(jí)其他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六(liù)零营业收(shōu)入为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年(nián)靠着非(fēi)经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主要(yào)系营业收入(rù)下降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然(rán)迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零(líng)有搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认(rèn)为(wèi)在训练AI大模(mó)型(xíng)上有天然优(yōu)势，公(gōng)司及创始人(rén)周鸿(hóng)祎也(yě)在不同场合、通过(guò)不(bù)同渠道(dào)表达对(duì)大模型的看(kàn)好，传(chuán)递(dì)公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价(jià)有所(suǒ)回(huí)调(diào)，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一(yī)季报(bào)出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者注意到(dào)，随(suí)着(zhe)今年以来(lái)股价(jià)的暴涨，三六零的投资(zī)者人数(shù)大幅增(zēng)加(jiā)。截至到去(qù)年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续(xù)六个季度保持基本不变，但到了(le)今年(nián)一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代表的十大(dà)股东却在(zài)逢高大幅(fú)减持。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发助(zhù)力壹号(hào)投资(zī)基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投资(zī)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持(chí)2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套(tào)现金额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资(zī)损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把(bǎ)其投(tóu)资企业(yè)、造车(chē)新势力(lì)之一的哪吒(zhā)汽车(chē)去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过(guò)百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来(lái)看，三六零全资子(zi)公司三六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后(hòu)，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到了(le)2022年(nián)12月(yuè)28日(rì)，三(sān)六零(líng)又发(fā)布对外投资进展公(gōng)告(gào)称，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各股东(dōng)方签署有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示(shì)，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否(fǒu)进(jìn)一(yī)步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三(sān)六零持有(yǒu)股权的账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来(lái)的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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