今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于(yú)经(jīng)营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第(dì)三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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