本轮新股中(zhōng)，有(yǒu)不少风口的(de)企(qǐ)业，但基(jī)本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都(dōu)是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半(bàn)导(dǎo)体晶圆生(shēng)产(chǎn)代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺，成立5年(nián)就(jiù)成长为中(zhōng)国(guó)大陆收入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产能第三(sān)大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成电(diàn)路(lù)产(chǎn)业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的(de)产(chǎn)业发展战略，拟(nǐ)引进(jìn)国(guó)际知名企业合作设立(lì)晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集(jí)成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，疫(yì)情后业绩(jì)爆(bào)发，利(lì)润(rùn)此(cǐ)前一(yī)直(zhí)大幅(fú)亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下游面(miàn)板行业需(xū)求大(dà)幅(fú)下滑(huá)，公司选择了业(yè)绩最好的时候上市，此(cǐ)后走(zǒu)下坡(pō)路是必然的，23Q1公(gōng)司(sī)首(shǒu)付(fù)大幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润重回(huí)亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科(kē)为龙头，强专(zhuān)科、小综合的发(fā)展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表服务(wù)网。服(fú)务(wù)病种(zhǒng)涵盖神经(jīng)学科(kē)各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功(gōng)能神(shén)经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利率算比(bǐ)较低的(de)那一(yī)档，未来主要看扩(kuò)张，也要(yào)小(xiǎo)心(xīn)政策(cè)的影响(xiǎng)，个人感觉比(bǐ)如几(jǐ)个国(guó)企医院（不(bù)论是收入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一(yī)家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模头产品的(de)设计、研发和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决方(fāng)案能(néng)力的高新(xīn)技术企业(yè)。高精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)为锂电池生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布是继制备正负(fù)极浆料完成后的下一道(dào)工序，是(shì)锂电(diàn)池生(shēng)产前段工序的(de)核心环节，目的(de)是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品广泛应用(yòng)于(yú)锂离子电池涂布、半导体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布(bù)等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步(bù)，但(dàn)行业(yè)基本见顶，下游需(xū)求(qiú)大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下(xià)滑公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表，且公司只是生产(chǎn)过(guò)程中很小(xiǎo)的(de)一(yī)块市场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙(zhè)江绍兴，是(shì)一(yī)家(jiā)专(zhuān)注于功(gōng)率、传(chuán)感和传输应用领域，提供(gōng)模拟芯片及模(mó)块封装的代工服务的制造(zào)商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为(wèi)国内(nèi)外客户提(tí)供一站式代工解(jiě)决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领(lǐng)域(yù)的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大(dà)太(tài)快，折旧研发投入(rù)初期非常高，因此利润大幅(fú)亏损，好不容易(yì)快(kuài)熬出头了（资(zī)本(běn)支出高峰在22年结束），公司(sī)也预(yù)期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游(yóu)需求在23年大幅放缓，公(gōng)司面对(duì)的压力显然是要(yào)比那些已经规模化(huà)完成有利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收回(huí)许(xǔ)可的(de)风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大(dà)的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主(zhǔ)要从事分散染料(liào)及(jí)其滤(lǜ)饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分散(sàn)染料(liào)为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其(qí)混(hùn)纺(fǎng)织物的染色和印花，经分(fēn)散染料印染加工的化(huà)纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用(yòng)途广泛。其中部分终(zhōng)端应用品(pǐn)牌包括(kuò)：安(ān)踏、李宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩在(zài)19年后一路(lù)下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一半都(dōu)不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设立(lì)以来，公司(sī)主营业(yè)务一(yī)直聚焦于汽车行业营销与后市场(chǎng)服务领域，为客(kè)户提供相(xiāng)关软件产品(pǐn)及服务。2010年被(bèi)用(yòng)友网络收购(gòu)后(hòu)，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子(zi)公司分拆上(shàng)市，汽(qì)车软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人均(jūn)保有量的(de)增长，公司行业前景(jǐng)不算(suàn)很差，但公司自身技术(shù)含(hán)量较低，产品以车(chē)企营销系(xì)统(tǒng)为主，基本(běn)没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业(yè)有明显周期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月(yuè)的经纬股份(fèn)主要从事电力工程技术(shù)服务及地理信(xìn)息技术服务。电力工程(chéng)技术(shù)服务(wù)占主营业务收(shōu)入比重超(chāo)过80％，是公司主要收入(rù)和利润来源。电力(lì)工程技(jì)术服(fú)务主(zhǔ)要(yào)系为(wèi)电网企业、工商业企业(yè)电力相关工(gōng)程(chéng)提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服(fú)务(wù)。

　　电(diàn)网和地(dì)理信(xìn)息设(shè)计(jì)咨(zī)询(xún)公司，主要是电力工程(chéng)技(jì)术服(fú)务收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖内蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企(qǐ)业，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多(duō)，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能(néng)手机(jī)、物(wù)联网等领(lǐng)域提(tí)供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射(shè)频前端芯片及模(mó)组的研发(fā)、设计(jì)和销售(shòu)。慧智(zhì)微具备全套射频前(qián)端芯片设计能力和集成化(huà)模组研发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设(shè)计(jì)能力为核(hé)心，兼具低噪声(shēng)放(fàng)大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的(de)通信频段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提供无线通(tōng)信射频前端(duān)发射模组(zǔ)、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射频前端(duān)芯片(piàn)模组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大量研发(fā)投入(rù)，但高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低(dī)于同行业(yè)公司，但即便这样，估值(zhí)却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机(jī)构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司的(de)价值在哪里，但(dàn)现(xiàn)在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防空预(yù)警(jǐng)雷达研(yán)发、生(shēng)产、销(xiāo)售和服(fú)务的国家级高新技术(shù)和专精特新“小巨(jù)人”企业。公司产品(pǐn)主(zhǔ)要包(bāo)括雷达及配套装备(bèi)，重点供应国内军方客(kè)户和(hé)军(jūn)工集团。成(chéng)立(lì)至今，航天(tiān)南湖已成为我国防(fáng)空预警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年(nián)虽然收入(rù)增(zēng)长较快(kuài)，但利(lì)润远没有(yǒu)回到(dào)20年，且关联交(jiāo)易占比(bǐ)越来越高，对于这种客户不(bù)透明度极高的军工企(qǐ)业(yè)，实在(zài)无(wú)法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化(huà)虚拟商品综合服(fú)务(wù)提供(gōng)商，主要为移(yí)动互联网相(xiāng)关场景客(kè)户提(tí)供移(yí)动互联网(wǎng)数字(zì)化虚(xū)拟商品聚合(hé)运营、融合运营、分发(fā)运(yùn)营等综合运(yùn)营服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流量接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景应用等综合解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)及云终端解(jiě)决方案(àn)，并根据客户需求提供定(dìng)制(zhì)化(huà)的运营支撑服务(wù)及技术服务。一(yī)家售卖移动流量(liàng)、话费、爱(ài)优芒会(huì)员卡等(děng)数字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销差价(jià)或服务佣金(jīn)，占公司总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联(lián)网卖流量的公司(sī)，主要是(shì)卖视频会员(yuán)和其他(tā)通用(yòng)流量，业绩过去几年看起来(lái)不错(cuò)，但公司现金流越来越(yuè)差，且(qiě)互(hù)联(lián)网(wǎng)流量已(yǐ)经见顶，大互联(lián)网公司(sī)越来越不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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