为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德(dé)平(píng)和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资(zī)金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗响公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代表(biǎo)人(rén)、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并联(lián)合其(qí)他市场资金在二级市(shì)场买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账(zhàng)户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占(zhàn)流(liú)通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名(míng)第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名(míng)册(cè)并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益(yì)并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录(lù)的(de)合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项(xiàng)不知(zhī)情、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当行为，不(bù)应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实(shí)质是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承(chéng)担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方(fāng)视(shì)为(wèi)一(yī)个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)七(qī)十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代(dài)理(lǐ)人提出(chū)：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉(shè)案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等(děng)询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为(wèi)上市(shì)公(gōng)司实际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市(shì)公司(sī)上述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法行(xíng)为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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