今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便(鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故biàn)是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继(jì)续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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