在锂价初(chū)现企(qǐ)稳(wěn)态势的微(wēi)妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露年报和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日(rì)举办媒体(tǐ)开(kāi)放日上作出(chū)一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流(liú)中，公司(sī)管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显(xiǎn)。这也(yě)在一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近期去(qù)库存(cún)动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且(qiě)需(xū)要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空(kōng)间预计将(jiāng)高于动力(lì)电(diàn)池。换言之(zhī)，从(cóng)增(zēng)速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁(cái)、中(zhōng)国业(yè)务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)反映(yìng)了锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上涨给下(xià)游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么(me)区间(jiān)较为合(hé)理，国轩(xuān)高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区(qū)间可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季(jì)度观察来看，新能源行业处于稳(wěn)定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模(mó)交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格预计会维持在这(zhè)个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的(de)毛利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季(jì)度达到(dào)了(le)18.94％，较去(qù)年全(quán)年(nián)的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则不如前两者(zhě)明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)会(huì)趋(qū)于(yú)较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、庐江基地(dì)年产20万吨高(g泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文āo)端(duān)正(zhèng)极(jí)材料项(xiàng)目、桐城泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效(xiào)果明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一(yī)季(jì)报显示(shì)，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业整体状况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平保持了(le)较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司在(zài)江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电池(chí)厂商(shāng)存(cún)货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一(yī)季(jì)度报告(gào)显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维(wéi)持极低库(kù)存，电(diàn)池本身库存(cún)不足(zú)1个月(yuè)；另外在中游材料方(fāng)面，正极和(hé)电解(jiě)液(yè)库(kù)存周期大幅下降至7天左右，泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文负极因石(shí)墨化需要一个月时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库(kù)存多(duō)集(jí)中于上游(yóu)锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材(cái)料库(kù)存极低，基本保持7天的(de)最(zuì)低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速(sù)全球化步伐(fá)，收购博世集团的(de)德(dé)国(guó)哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并(bìng)已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧洲本(běn)地化(huà)运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能(néng)方(fāng)面(miàn)今(jīn)年预计增速将(jiāng)会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外(wài)家储市(shì)场需求预计会在下(xià)半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自(zì)二季度开始将进入交付(fù)阶段，目前相关(guān)产品供(gōng)不(bù)应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力(lì)电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照(zhào)这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业务已(yǐ)经占到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更大，“这是(shì)一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存在需(xū)求(qiú)疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在(zài)家(jiā)储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集(jí)装箱产品。

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