美国债务违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可(kě)能(néng)将(jiāng)全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的(de)财(cái)富(fù)呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进行的(de)调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最终会(huì)得到(dào)偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消美国管得了比尔盖茨吗了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比(bǐ)特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警(jǐng)告(gào)，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的最严重的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的(de)两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然(rán)后是(shì)银行业危机(jī)和美国(guó)债(zhài)务违约引发的避险需(xū)求，目(mù)前现(xiàn)货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触(chù)及(jí)的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投(tóu)资(zī)者都认(rèn)为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美(měi)国政府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益(yì)率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初(chū)左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期的纳(nà)税和其他收(shōu)入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利(lì)率(lǜ)策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短(duǎn)期违约，市(shì)场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国会(huì)带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为(wèi)，债(zhài)务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违(wéi)约，美(měi美国管得了比尔盖茨吗)元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险。

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